非银金融行业动态：券商中报预告超预期，全年修复趋势不变.docxVIP

目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 重要事件点评 1 证券行业观点 3 保险行业观点 5 香港市场及港交所观点 6 金融科技行业观点 7 推荐股票池 7 行情回顾 7 大盘表现 7 板块及个股表现 8 行业概况 8 证券 8 保险 11 金融科技 15 香港市场及港交所 16 重要新闻 17 证券 17 保险 18 公司公告 18 风险分析 20 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 重要事件点评 事件一：7 月 10 日，国家统计局公布六月份 CPI 数据。 6 月份，消费市场运行基本平稳，CPI 环比略有下降，同比持平。从环比看，CPI 下降 0.2%，降幅与上月相同。其中，食品价格下降 0.5%，降幅比上月收窄 0.2 个百分点。食品中，受高温、降雨天气影响，鲜菜价格由上月下降 3.4%转为上涨 2.3%；其他食品供应总体充足，价格大部分下降，其中鸡蛋、鲜果、猪肉和水产品价格降幅在 1.2%—2.6%之间。非食品价格下降 0.1%，降幅与上月相同。非食品中，受国际油价下行影响，国内能源价格下降 0.7%，降幅比上月扩大 0.5 个百分点；受“618”商家促销活动等因素影响，扣除能源的工业消费品价格由上月持平转为下降 0.3%；服务需求持续恢复，服务价格由上月下降 0.1%转为上涨 0.1%；市场供应偏紧， 中药材价格上涨 1.7%。从同比看，CPI 由上月上涨 0.2%转为持平。其中，食品价格上涨 2.3%，涨幅比上月扩大 1.3 个百分点。食品中，鲜菜、薯类、鲜果和禽肉类价格上涨较多，涨幅在 4.3%—10.8%之间；猪肉价格下降7.2%，降幅比上月扩大 4.0 个百分点。非食品价格由上月持平转为下降 0.6%。非食品中，服务价格上涨 0.7%， 涨幅回落 0.2 个百分点；工业消费品价格下降 2.7%，降幅扩大 1.0 个百分点，其中能源价格下降 9.3%，扣除能源的工业消费品价格下降 0.5%，降幅均有扩大。 点评：据测算，在 6 月份的 CPI 同比变动中，上年价格变动的翘尾影响约为 0.5 个百分点，与上月相同； 今年价格变动的新影响约为-0.5 个百分点，上月为-0.3 个百分点。6 月份 CPI 同比由上涨转为持平，主要受消费淡季和供过于求带来的猪价降幅扩大、服务价格涨幅回落以及工业生产者出厂价格指数(PPI)传导影响工业消费品价格下降所致。考虑到去年夏季猪肉价格快速冲高，三季度食品价格和 CPI 走势仍可能受猪价拖累承压。应 理性看待中国当前低通胀的影响。较低的通胀水平为宏观政策稳增长、稳就业、稳物价留出了更多、更大的发挥空间。经济金融市场环境将在稳健宏观政策引导下保持整体稳定。 事件二：7 月 10 日，国家统计局公布六月份 PPI 数据。 6 月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI 环比、同比均下降。从环比看，PPI 下降 0.8%，降幅比上月收窄 0.1 个百分点。其中，生产资料价格下降 1.1%，降幅收窄 0.1 个百分点；生活资料价格下降 0.2%，降幅与上月相同。受国际市场原油价格继续回落及有色金属价格波动影响， 石油煤炭及其他燃料加工业、石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业价格分别下降 2.6%、1.6%、0.8%。煤炭、钢铁供给量大，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业价格分别下降 6.4%、2.2%。从同比看， PPI 下降 5.4%，降幅比上月扩大 0.8 个百分点。同比降幅扩大主要是受石油、煤炭等行业价格继续回落影响。主要行业中，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业价格降幅在 14.9%—25.6%之间，且降幅均扩大。上述 4 个石油、煤炭相关行业合计影响 PPI 同比下降约 2.81 个百分点，比上月的影响扩大 0.71 个百分点。 点评：据测算，在 6 月份 5.4%的 PPI 同比降幅中，上年价格变动的翘尾影响约为-2.8 个百分点，与上月相同；今年价格变动的新影响约为-2.6 个百分点，上月为-1.8 个百分点。PPI 同比降幅扩大，除了大宗商品价格继续下降及高基数效应的持续拉低因素外，也反映出地产和建筑链条动能以及工业生产强度仍偏弱的现实。结合供需两方面来看，近期国际原油价格和中国国内煤炭价格已开始回升，叠加基数影响，预计 6 月 PPI 可能已触达底部，7 月有望降幅收窄。 行业动态报告 事件三：7 月 11 日，人民银行发布 2023 年上半年金融统计数据报告。 6 月末社会融资规模存量为 365.45 万亿元，同比增长 9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为 228.8