高管激励、创新投入与企业绩效——基于高管人力资本的调节作用.pdfVIP

第23卷第1期 创 新 科 技 Vol.23No.1 2023年1月 InnovationScienceandTechnology Jan.2023 高管激励、创新投入与企业绩效 ——基于高管人力资本的调节作用 傅端香 ，张 晴 ，罗 文1 1 2 （1.河南理工大学工商管理学院能源经济研究中心，河南 焦作 454000； 2.华南理工大学，广东 广州 510006） 摘 要：以实施高管激励制度的沪深A股上市制造业企业为对象，选取2018—2020年的数据作为研究样本，分析 高管激励、创新投入与企业绩效间的关系，并从高管人力资本的视角，探究其对三者间关系的调节作用。研究认为，高管 激励中的薪酬与股权激励均能够对企业绩效起到促进作用；创新投入在短期内对企业绩效存在负向影响；高管人力资本 作为调节变量，能够在高管激励、创新投入与企业绩效的关系中起到正向调节作用。建议制造业企业通过推行高管薪酬 激励机制、适当提高高管持股比例、合理确定创新投入和重视高管人力资本等措施，促进企业绩效稳定增长。 关键词：高管激励；创新投入；企业绩效；人力资本 中图分类号：F273.1 文献标志码：A 文章编号：1671-0037（2023）1-64-14 DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2023.1.006 统计局数据表示，我国研发经费投入强度连续五 1 引言 ② 年超过2%，达到较高水平 。在创新投入与企业 目前，世界处于科技革命和产业变革的大环 绩效的关系上，国内外学者进行了大量研究，但 境之下，习近平总书记在中国科学院第二十次院 研究结论出现一定的分歧。部分学者认为二者 士大会开幕式上的讲话中提到，“加快建设科技 间存在正相关关系。例如：Stam等（2009）以荷兰 ① 强国，实现高水平科技自立自强”。加快实现高 企业为样本进行研究，发现创新投入能够提高高 水平科技自立自强，是我国增强核心竞争力的关 ［1］ 新技术企业的绩效 ；李琳和田思雨（2021）对中 键，也是构建新发展格局、引领高质量发展的重 国A股上市公司的数据进行研究，发现创新投入 要战略举措。党的十九大报告指出，创新是引领 ［2］ 能够正向影响企业财务绩效 。但部分学者则认 发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略 为二者关系不总是为正。例如：冯文娜（2010）对 支撑。只有不断创新才能打破原有瓶颈，寻求高 山东省高新技术企业进行研究，提出创新投入会 质量的发展，因此对企业提出了更高的要求。创 ［3］ 负向影响企业绩效的观点 ；吴铖铖等（2022）对 新投入是企业进行科技创新的重要手段。国家 民营上市公司进行研究，认为创新投入对企业绩 收稿日期：2022-09-10 基金项目：河南省教育厅哲学社会科学研究重大项目“河南人口优势转化为经济发展优势研究”（2022-YYZD-06）；河 南理工大学人文社科基金资助“高质量发展视角下中国流动人口社会融合研究”（GSKY2021-01）。 作者简介：傅端香（1976—），女，湖南邵阳人，博士，教授，副院长，研究方向：人力资源