亚宝药业-市场前景及投资研究报告-战略聚焦儿科业务，儿童用药领域头部企业.pdf

仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2023 年09 月29 日 [Table_Title] 战略聚焦儿科业务，儿童用药领域头部企业有 望迎来快速发展 [Table_Title2] 亚宝药业(600351.SH) 评级及分析师信息 [Table_Rank] [Table_Summary] 评级： 买入 儿童用药头部企业，业绩增长趋势向好 上次评级： 首次覆盖 亚宝药业是是一家集药品和大健康产品的研发、生产、销售、物 目标价格： 流及中药材种植于一体的中国医药工业百强企业。公司产品包含 最新收盘价： 8.47 中西药制剂、原料药和药用包材材料等共计300 多个品种，治疗 领域主要涉及儿科、老年慢性病用药、妇科以及大健康产品。公 [Table_Basedata] 股票代码： 600351 司坚持以“儿科第一”作为战略发展目标，重点发展儿科三大产品: 52 周最高价/最低价： 8.73/5.42 丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶、儿童清咽解热口服液。 总市值(亿) 65.6 公司业绩增长较为稳健。2020 年疫情影响，公司业绩有所承压， 自由流通市值(亿) 57.23 但整体仍表现出较强韧性。疫情管控放开后，公司抓住中医药和 儿童用药行业的发展机遇，战略聚焦“儿科第一”发展策略，随 自由流通股数(百万) 675.70 着公司儿科核心品种持续放量，公司业绩增长趋势向好。2023 年 [Table_Pic] 60% 上半年，公司实现营业收入 15.33 亿元，同比增长 18.46% 。盈利 50% 方面，公司在2022 年对清松制药计提商誉减值0.48 亿元，展望 40% 未来，我们认为控股子公司清松制药商誉减值计提已较为充分， 30% 未来对公司业绩波动影响处在较低水平。随着公司经营趋势向 20% 好，公司利润有望加速增长。公司2023 年上半年归母净利润为 10% 0% 1.68