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改制企业的股权类型与效率研究 20多年来，中国的市场经济和公民身份改革带来了重大的社会和经济变化。伴随着经济的高速增长,私有产权的经济成分也在迅速地发展。从20世纪80年代初期国有产权一统天下的格局,私有产权的经济已经和正在逐步地取代国有经济,到21世纪初,私有产权经济已经成为整个经济中不可缺少的重要组成部分。 经济转轨的本质就是依靠民营化来推动经济发展,实现从计划经济向市场经济的过渡和转变。因此,一个十分重要的决定经济效益的因素是制度因素,是企业的所有制。那么,在中国的实际经济中,不同所有制或不同产权组织之间究竟有无效益差异 20多年来的市场化和相应的民营化改革究竟对于经济效益产生了怎样的影响作用,影响程度如何,以及民营化的发展潜力和空间还有多大?对于这些问题,本项研究将通过实证数据的检验来给出相应的答案。这个结果关系到如何评价中国工业的民营化效果,以及如何把握中国的民营化发展趋势的关键问题,因而具有重要的现实政策和实践意义。 2001年全国基本单位普查资料为我们进行这项重要研究提供了较全面的实证数据的基础,使得我们的经验研究能够不受到样本选择可能产生的偏差性影响,而在全国的全部工业产业的基础上,继续跟踪最新的民营化发展的动态,考察20多年来的改制面和产生的相应绩效的效果,因而从这样的分析中,我们能够得到反映最新改制进展及其改制效果的研究成果。 本项研究利用了第二次全国基本单位的普查数据(2001年),这次普查数据提供了全部的法人单位的基本信息。普查数据库包括了工业、农业、地质水利、交通运输、邮电通信、金融保险、房地产、教育、文化、卫生、体育等所有行业,它们之间差异很大,产业性质明显不同,相互之间也缺乏一定的可比性。因此,根据我们研究的主要目的,我们选择了民营化进行得最为普遍的工业领域,作为分析的主要对象。 具体的分析将从企业产权分类开始,选择的产权指标主要采用现行的国家规定的企业所有制注册分类指标,在这个基础上,通过适当的合并归类,便可得到各种不同类型的所有制企业。根据这种产权分类,我们构造了一个中国经济的实证模型,从而可以对影响产业绩效差异的因素进行分析,检验所有权因素对于效率的不同影响及其程度。 大体来说,经过适当合并的企业分类主要如下:(1)国有企业(包括国有、国有联营、国有独资);(2)集体企业(包括集体、集体联营);(3)股份合作企业;(4)有限责任公司;(5)股份有限公司;(6)私营企业(包括私营独资、私营合伙、私营有限责任和私营股份有限);(7)港澳台合作合资企业;(8)港澳台独资企业;(9)外商合作合资企业;(10)外商独资企业;(11)其他企业(包括国有与集体联营、其他联营、其他内资企业)。我们的分析中所采用的企业所有权指标主要就是在上述这11种企业分类标准的基础上进行的。 一、 不同所有权关系的公司的销售、收入、资本分布和股权结构 (1) 企业就业人员比重将增 从不同所有制企业的销售收入的总体分布来看,国有产权性质的企业(如果包括股份有限公司在内)大约占有三分之一的销售市场份额,其他非国有性质的企业占有其余三分之二的市场份额。 国有企业的就业人员比重只占全部工业企业就业人员的四分之一还不到,而私营企业的就业人员比重已经十分接近国有企业了。如果包括股份有限公司等国有控股企业在内,国有性质的企业的就业人员大致仅占据大约三分之一的就业比重。 从就业人员来看,私营企业的就业人员比重已经较接近国有企业的就业比重了,成为解决就业的重要力量,而各种其他类型的企业也在承担就业方面起着重要作用。因此,解决就业的多元化渠道已经形成,国有企业的就业职能将愈来愈弱。 由表1还可见,从全部企业的角度来看,国有企业的资本比重不到30%,港台和外商资本企业的比重也大约不到30%,私营企业资本约10%多一点,其余的则是股份企业和集体企业,亦为不到30%。 从资本结构看,非国有企业的资本已经开始超过国有性质企业的资本,占据了全部工业的优势地位,形成了大体上三分天下的格局,即(1)国有;(2)私营和外资;(3)法人和集体。这三类主体共同主宰经济的格局,体现了中国转轨时期的典型特征。 (2) 股份合作制企业的所有权性质 从全部资本来看,不同的股权资本的比重如表2所示。可以看到,国有资本仍然占有最大的份额。然而,由于这些资本都是分散在各种不同的所有制企业之间的,是受到不同类型企业控制的。因此,考察企业的最终所有权,要从企业的占支配性地位的股权资本来着手进行。为此,我们需要从各个不同所有制注册类型企业的角度,来考察存在于其中的不同资本股权的结构,从而发现它们的占支配性的资本股权,发现其最终所有权的归属。 表3提供的是在某种特定所有制类型的企业中,不同股权资本的分布或比重,可以看出某类所有制的企业的控股权由哪种资本股权实际上所控制。尤其是对于股