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作业成本法的比较与改进 1 eva与作业成本计算法的关系 该公司的基本目标是为股东创造价值，这不仅与资本的性质有关，而且与公司面临的激烈竞争环境有关。那么如何才能评估企业所创造的价值，为管理决策提供正确的信息呢？长期以来，许多财务指标都担当过这一重任，例如净现值，市场价值，资产报酬率，经济增加值等等。目前以经济增加值最为引人注目。 EVA即经济增加值起源于剩余收益，剩余收益是用税前净利润扣除资本成本后的余额。早在20世纪50年代，美国的通用电气公司就采用了剩余收益来评价企业的经营业绩，这可以被看作EVA早期应用的雏形。1991年斯特恩.斯滕斯特咨询公司就将EVA注册为商标，并总结形成了一整套完整的计算方法体系，EVA开始被广泛的传播应用。目前许多世界知名的跨国公司，如孟山都、宝洁、美国通用电气、联邦速递等大公司都先后采用该方法评价企业及内部各业务部门的经营业绩。可口可乐公司是较早在管理上应用EVA业绩评价方法而获得巨大成功的典范。《财富》杂志更是将其作为“二十世纪最炙手可热的财务概念。” EVA=NOPAT-WACC*TC即用企业的税后经营净利润扣除全部的资本成本。这里所说的全部资本的成本既包括会计信息系统所核算的显性资本成本，又包括被会计信息系统所忽略的隐性资本的成本即权益资本成本。因此，EVA概念接近于经济学家所提倡的“经济利润”的概念。当EVA是正值时，表明企业为股东创造了价值，反之，则表明企业正在毁灭股东的财富。 我国目前对于EVA的应用仅停留在对管理者的业绩评价领域，但是EVA的应用并不局限于此，国外已有学者将EVA用于成本管理方面并在实践中取得了积极的效果。本文在以下的篇幅中也将讨论如何将EVA与作业成本法相互结合来核算产品的成本，从而为企业的定价决策及其他相关决策提供更加详实的信息。 为了更好的理解EVA如何向产品层面的渗透，有必要来先来简单介绍一下作业成本法。作业成本法是上世纪八十年代发展起来的一种成本的计算方法，就是将“间接成本和辅助资源更准确的分配到作业、生产过程、产品、服务及顾客中的一种成本计算方法”。它的基本思想就是“作业消耗资源，产品消耗作业”从而借助于作业在资源与产品间建立联系，将资源耗费分配到产品中去。作业成本计算法通过选择多样化的作业动因进行制造费用分配，使比重日趋增长的制造费用按产品对象化的过程大大明细化了，从而使成本的可归属性大大提高，同时使按照人为的标准间接地分配到有关产品的成本比重缩减到最低限度，从而提高了成本核算信息的准确性。 作业成本法相对于传统成本的计算方法具有不可比拟的优越性，因此在实践中也广为采用。但是当用EVA的视角来审视作业成本法时，会发现它也是一种“不完全成本”，因为其中并没有包括资本成本。如果借助作业成本法的思路将相关的资本成本追溯到产品成本中去，必将对正确评估产品为企业创造的价值，从而为定价、内部管理等决策提供更为精确的信息。 2 产品完全成本的计算方法 笔者认为产品的完全成本既包括作业成本法所核算的生产成本同时还包括作业成本法所忽略的资本成本。于是产品完全成本的计算过程如图1所示： 第一步，依据作业成本法的计算步骤归集分配生产成本。第二步，对生产过程中占用的资本的成本进行归集分配。本步骤是本文的核心和重心所在。依照作业成本法的思路，笔者以为可以采取如下的四个步骤： 2.1 负债总额的计算 WACC是权益资本和债务资本的加权平均成本，可以通过如下的公式来计算： 其中：DM为公司负债总额的市场价值；EM为公司所有者权益的市场价值；KD为负债的税前成本；T为公司的边际税率；kg为所有者权益的成本。 2.2 b土壤占有的资本成本 在这里笔者引入生产经营周期的概念，生产经营周期是指企业从获取生产用原材料、零部件开始直到销售出产成品并收回现金的全过程。如图2所示： 笔者以为某产品生产经营周期占用的资本成本应归入相应的产品。显然，此周期占用的资本包括企业投资于存货、应收帐款、固定资产、及经营现金等的资本。同时还要从中扣除股东以外的其他投资主体的投资。例如供应商、雇员等的投资。这也就是应付帐款、应付费用、应付工资等。所以，应计入产品的资本成本的资本的范围为：存货+应收帐款+经营现金+其他流动资产+固定资产-应付帐款-应付费用-应付工资-其他流动负债。 2.3 产品国家分配 有些资本成本可以直接追溯至产品，例如专门为生产某种产品而储备的原材料，专门为生产某种产品而购入的机器设备，他们的资本成本都可以直接追溯至产品，不用归集或分配。有些资本成本是共同的成本，例如某机器设备既生产产品A又生产产品B，则要寻找成本动因将其分别归入产品A和产品B，例如用产品所消耗的机器工时作为成本动因进行归集。 2.4 对难以直接跟踪和概括的产品成本进行主观分配，并完成产品成本计算 例如厂房的资本成本可以按