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现代服务业财务风险控制研究

一、现代服务业及财务风险简述

结合国家科技部发布的《现代服务业科技发展“十二五”专项规划》的相关内容，现代服务业的主要内涵是以现代科学技术特别是信息网络技术为依托和核心，建立在新的管理方法、商业模式以及服务方式基础上的服务产业。现代服务业普遍具有低资源消耗性和污染性、空间上的集群性特征，它是一种通过服务功能换代和服务模式创新而产生的新的服务业态。

财务风险主要是指企业在运营管理过程中，受内外部环境不确定因素的影响，企业业务活动的资金流以及盈利能力等与预期目标发生偏离而带来消极结果的可能性。从财务风险的概念界定可以看到，能够形成财务风险的因素可区分为内部和外部，由于外部因素的可控性较低，本文重点以内部因素引起的财务风险控制为研究对象。

二、研究现代服务业财务风险控制适用的理论基础

研究现代服务业的财务风险控制主要适用以下理论基础：一是风险管理理论，按照风险管理理论体系的相关内容，对于风险的管控需要经历风险识别、风险评价以及风险应对三个阶段，在每个阶段都有一系列可选择的理论和实践方法，在风险识别环节，经常采用财务报表分析法、德尔菲法以及分解分析法等方法来识别风险，而在风险评价环节则多用因子分析法、四阶段症状法以及Z值模型等评价方法来对风险进行具体衡量，而在风险应对环节则主要以规避、分散、承担以及转移等思路对风险加以控制，降低其破坏性，本文研究现代服务业财务风险控制，基本上也以风险管理的相关理论为指导来开展；二是投资组合理论，投资组合理论认为，有效性是企业非系统性风险高低的决定因素，如果企业在实务中选择了最优投资组合，那么在同等风险水平下企业获取的收益是最可观的，研究现代服务业财务风险控制过程中，对于投资活动风险的控制实质上也是利用投资组合理论寻求风险和收益的均衡性来实现对风险的有效防控；三是资本结构理论，MM理论认为，企业客观存在的经营风险是能够被具体衡量的，在考虑所得税的情况下，债务比的提高会发挥税盾效应，正向影响企业价值，但是税盾效应的发挥同样也会引起企业潜在财务风险上升，当税盾效应不足以弥补过高债务比所引起的负面风险效应时，就会增加财务风险的发生机率，当负债比达到税盾效应与风险损失的均衡点时即是最优的资本结构，本文研究现代服务业财务风险控制时也会考虑资本结构因素。

三、以A企业为例分析和识别现代服务业面临的财务风险分析

为有效分析和识别现代服务业面临的潜在财务风险因素，本文以A企业为例，结合其财务报表的相关数据，利用财务报表分析的相关方法对其潜在的财务风险予以识别和分析：

(一)A企业的基本情况

A企业成立于2014年，是一家从事运维服务、技术服务和信息科技服务等业务的企业。A企业注册资本5000万元，主要经营市民卡的制作与运维服务、承接各类市场所需以及政府授权的城市信息及技术服务、信息科技以及电子专业领域的技术开发和技术服务等业务，属于典型的现代服务业范畴。A企业目前正处于快速增长阶段，公司拥有良好的人力资源基础以及技术基础，但是在管理方面较为欠缺，面临着诸多风险因素，其中从财务视角来看，内部财务风险因素较为突出。

(二)结合财务报表的相关数据对A企业面临的财务风险分析

为有效识别和分析以A企业为代表的现代服务业主要面临的财务风险，本文主要采用了财务报表分析法，现对A企业近五年的筹资、投资以及经营相关财务数据、指标进行分析，具体分析情况如下：

1.A企业面临的筹资风险分析

(1)A企业筹资活动的现金流入、流出情况分析

近五年来A企业筹资活动的现金流入年均为5003万元，其中2019年高达8700多万元，而2020年仅1610万元，筹资活动的现金流出年均为5386万元，筹资活动五年平均净现金流量为-383万元，在五年中有三年筹资活动的现金净流量为负值，充分表明A企业的筹资能力偏弱，筹资活动现金流量波动较大；从筹资活动现金流入的来源来看，A企业的筹资活动现金流入主要以借款收到现金为主，仅有少量吸收投资收到的现金，其中在借款中，长期借款的占比相对较高，但是在2018和2019年有短期大量借款的现象，其中2019年底的短期借款高达2350万元。结合对A企业筹资活动的现金流量情况以及借款相关数据分析可以看到，企业在生产经营过程中不仅筹资能力偏弱，而且因短期借款的影响，企业也面临着较大的偿债压力和风险。

(2)A企业短期偿债能力相关指标分析

在实务中能够判断企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和现金流量比。A企业近五年的流动比率均值为2.93，高于行业平均水平2.72，而速动比率均值为1.65，低于行业平均水平2.29，现金流量比均值为0.05。从偿债能力的相关指标来看，A企业的流动比率保持在较好的水平，但是速动比率以及现金流量比偏低，特别是现金流量比均值仅有0.05，在实务中当现金流