电力设备行业深度报告-低空经济报告系列九：复盘及展望低空经济板块节奏.docxVIP

目 录

1、复盘板块走势：低空经济产业发展趋势逐步获得认可 3

2、展望5月催化：地方政府有望陆续完成产业研讨会—行动方案—具体措施的产业政策落地 5

3、展望低空产业进展：基建招标—物流、旅游场景—城市空中交通场景—C端豪华车场景 7

、低空基建：从SILAS数字化系统到“四张网” 7

、产业补贴形成应用场景落地的“奇点”时刻 11

、低空旅游：有望迎来从1到100的示范性推广 13

、低空物流：经济性已跑通，物流无人机有望放量 14

4、投资建议 18

5、风险提示 19

图表目录

图1：低空经济产业发展趋势逐步获得认可（图为低空经济指数（8841750.WI）的涨幅） 3

图2：低空经济各产业链条发展走势 4

图3：低空经济各地区产业布局图 6

图4：SILAS系统：空域使用情况、飞行动态、飞行活动申报、飞行辅助、异常事件告警的统一数字化平台 8

图5：低空基建“四张网”的框架系统 9

图6：低空基建示范案例：龙岗坪地低空经济测试场 10

图7：通感一体化通过新的波形设计思路同时实现通信和感知性能 10

图8：目前国内空中游览市场集中在海南 13

图9：中信海直已开通深圳空中游览航线 14

表1：2024年4月各地低空经济政策催化密集 5

表2：各地地方政府开始低空基建招标 7

表3：SILAS系统是实现万架次以上飞行管理的关键 8

表4：深圳打造低空经济产业综合示范区 11

表5：各地陆续颁布对低空经济产业的具体支持措施 12

表6：物流无人机可以解决末端、转运、支线三类应用场景需求 14

表7：中型无人机单个包裹单次运输成本约为1.6元（以中通“海燕”无人机为例） 15

表8：中型物流无人机考虑补贴后单次飞行可获得45元收益 16

表9：中小型物流无人机远期市场空间接近500亿元 16

1、复盘板块走势：低空经济产业发展趋势逐步获得认可

我们围绕低空经济产业催化及低空经济指数（8841750.WI）的走势，复盘低空经济在2024年2月以来的发展变化。

第一阶段：行业发展基础期（2024年3月2日之前）。2023年12月中央经济工作会议提出，打造低空经济等若干战略性新兴产业，2024年《国家空域基础分类方法》及《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》生效，成为低空空域放开的文件依据以及低空航空器管理的第一份规章性文件（民航规章体系最高级别）。

第二阶段：政策定调期（2024年3月2日至3月底）。2024年3月2日全国两会将低空经济列做增长引擎后，产业政策在空域全面开放（安徽、重庆）、政策大力补贴（深圳、珠海）、适航检测加速（峰飞V2000CG获TC证）三大方面奠定基调，

市场逐步认可自上而下的政策支持力度。

第三阶段：地方政策落地期（2024年3月底至今）。2024年3月27日深圳发布公众号提出要打造低空经济产业综合示范区，4月中下旬开始苏州、合肥、重庆等各地政府陆续召开低空经济研讨会并发布低空经济支持政策，市场开始对各地基建设计总包公司及当地产业链核心公司进行交易。

图1：低空经济产业发展趋势逐步获得认可（图为低空经济指数（8841750.WI）的涨幅）

数据来源：、政府官网、研究所

行情演绎从产业链核心卡位向落地时间点及确定性环节开始扩散。在第一阶段，行情集中在万丰奥威等辨识度较高的eVTOL整机厂；在第二阶段，市场开始对整个产业链的卡位环节以及公司参与低空经济的确定性展开认知，eVTOL整机厂、无人机整机厂、空管产品等相关公司涨幅较大；进入第三阶段后，市场围绕各地政策落地时间点，开始对各地基建设计总包公司及当地产业链核心公司展开认知，中信海直（深圳）、苏交科（广州、苏州）、宗申动力（重庆）等标的涨幅居前。

图2：低空经济各产业链条发展走势

资料来源：、研究所

2、展望5月催化：地方政府有望陆续完成产业研讨会—行动方案—具体措施的产业政策落地

2024年4月各地低空经济政策催化密集，各地有望陆续完成产业研讨会—行动

方案—具体措施的产业政策落地。其中深圳、珠海、苏州、武汉、安徽、成都已落

地低空经济的具体政策（文件名为《若干措施》），无锡、长沙等地已明确低空经济发展目标（文件名通常为《行动方案》），山西、新疆、成都、海南等地已召开会议研讨低空经济产业发展。

地区 时间 文件或会议 具体内容表1：2024年4月各地低空经济政策催化密集

地区 时间 文件或会议 具体内容

安徽 2024/4/1

《安徽省加快培育发展低空经济实施方案

（2024-