电气设备行业2024年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐.docxVIP

目录

2024年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐 4

行业维度：持仓比例环比上升，超配比例略有扩大 4

板块维度：电车、电网增配，风光减配 6

个股维度：宁德、阳光、思源受青睐，金杯电工、科达利增配较多 9

投资建议 10

风险提示 12

图表目录

图1：2024Q1电新行业公募基金持仓总市值占比为12.05% 5

图2：2024Q1电新行业公募基金持仓（不考虑指数）总市值占比为11.15% 5

图3：2024Q1电新行业股价跌幅超过全部A股 5

图4：2024Q1电新行业公募基金持仓集中度仍保持较高水平（只） 6

图5：分板块公募基金持仓总市值情况 8

图6：新能源、电动车、电力设备与工控各板块持仓市值在行业内比重 8

图7：新能源、电动车、电力设备与工控各板块基金重仓持股集中度（只） 8

表1：行业持仓分析所选标的 4

表2：电动车板块2024Q1基金配置情况（亿元） 6

表3：风光板块2024Q1基金配置情况（亿元） 7

表4：2024Q1按持仓占流通股比例排序情况 9

表5：2024Q1基金持仓变化情况（持仓变化占流通股比例增加最多与减少最多的10个标的） 9

请阅读最后评级说明和重要声明 3/14

2024年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐

公募基金2024年一季度重仓持仓情况大部分已经披露，我们选择电力设备与新能源行业共187家A股上市公司，从行业、板块、个股三个维度分析电新行业2024Q1公募基金重仓股持仓情况。

表1：行业持仓分析所选标的

细分行业 上市公司

细分行业 上市公司

新能源

电动车

电力设备与工控

隆基绿能、晶盛机电、通威股份、阳光电源、金风科技、天顺风能、林洋能源，TCL中环、福莱特、福斯特、中来股份、湘电股份、泰胜风能、东方日升、京运通、金雷股份、日月股份、爱旭股份、晶澳科技、锦浪科技、固德威等64家上市公司

天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、璞泰来、杉杉股份、当升科技、三花智控、天赐材料、新宙邦、多氟多、恩捷股份、星源材质、先导智能、赢合科技、科达利、孚能科技、天奈科技等53家上市公司

国电南瑞、许继电气、特变电工、汇川技术、正泰电器、宏发股份、良信股份、麦格米特、金智科技、积成电子、新联电子、炬华科技、平高电气、四方股份、特锐德、国电南自、中国西电、英威腾等70家上市公司

资料来源：，

行业维度：持仓比例环比上升，超配比例略有扩大

从行业整体看，2024Q1电新行业所选的187个标的合计机构重仓持仓市值约3044亿元，环比增长5.5%；全部A股的机构重仓持仓总市值环比下降0.8%至25252亿元。占比方面，2024Q1电新行业重仓市值占A股总重仓市值的比例达12.05%，环比2023Q4上升0.7pct；过往时间序列看，重仓持仓比例处于2020年下半年左右的水平。

剔除指数基金（被动指数、增强指数基金）来看，2024Q1行业持仓总市值约1877亿元，环比增长1.6%；全部A股的机构重仓持仓总市值环比下降5.6%至16831亿元。占比方面，2024Q1电新行业重仓市值占A股总重仓市值的比例为11.15%，环比2023Q4上升0.79pct；2024Q1电新行业自由流通市值占比为8.01%，环比2023Q4上升0.07pct，可见目前整个板块的超配比例有所扩大。

拆分行业配置变化的原因（主要由持仓数量和股价波动两个因素影响），以个股2024Q1日均流通市值作为权重计算得到电新行业2024Q1加权平均收益率约0.23%，收益率低于A股整体收益率（全部A股的加权平均收益率约1.81%）；估算来看，我们认为2024Q1电新行业机构重仓持仓市值占比环比上升主要因标的持仓数量增加。

图1：2024Q1电新行业公募基金持仓总市值占比为12.05%

8,000

7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0

25%

20%

15%

10%

5%

2024Q10%

2024Q1

2016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q3行业持仓总市值/亿元 行业持仓占比

2016Q1

2016Q3

2017Q1

2017Q3

2018Q1

2018Q3

2019Q1

2019Q3

2020Q1

2020Q3

2021Q1

2021Q3

2022Q1

20