电气设备行业投资月度报告：底部逐渐清晰，关注后续盈利拐点.docxVIP

目 录

1、持仓估值均处低位，悲观预期充分 .-4-

2、销量保持景气，需求加速迈向TWh时代........................................................-6-

3、行业盈利短期承压，关注后续拐点..................................................................-8-

4、投资建议及风险提示........................................................................................-15-

图目录

图1、行业估值回落历史低位（截至2024年5月17日）..................................-4-

图2、电池持仓比例修复（截至2024Q1）............................................................-4-

图3、宁德时代机构重仓市值下降，占电池持仓市值比例提升..........................-5-图4、宁德时代依然占据电池指数最高权重.........................................................-5-图5、2023年以来电池板块指数走势（2023.1-2024.5）...................................-5-

图6、2024年新能源乘用车销量保持稳定增长（万辆）.....................................-6-

图7、新能源汽车出口方面保持高增速（万辆）..................................................-6-

图8、2023年欧洲新能源车销量承压....................................................................-7-

图9、2023年以来欧洲纯电占比稳定....................................................................-7-图10、美国新能源车2023年全年合计销量达147.5万辆..................................-7-图11、2024年美国纯电动车占比维持80?左右....................................................-7-

图12、2024年全球新能源车销量预计稳定增长（万辆）...................................-8-

图13、国内电池产量...............................................................................................-9-

图14、国内动力电池装机.......................................................................................-9-

图15、23Q4以来宁德时代市占率不断修复..........................................................-9-

图16、宁德时代全球份额稳居第一.....................................................................-10-

图17、24年1-3月宁德时代在海外市场市占率进一步提升.............................-10-

图18、磷酸铁锂正极价格（万元/吨）...............................................................-11-

图19、三元正极价格（万元/吨）.......................................................................-11-

图20、锂价格（万元/吨）.............................................................