高端制造研究系列4：科技制造风渐起.pdfVIP

策略研究策略专题报告2

目录

1.近期市场休整但科技表现亮眼4

2.政策和产业催化科技行情展开5

3.关注消费电子、半导体、数字基建7

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策略研究策略专题报告3

图目录

图124年A股宽基指数从前期底部上涨转向近期震荡休整4

图2个股层面4-5月赚钱效应分化4

图35月下旬以来科技制造行业相对大盘有超额收益（1）4

图45月下旬以来科技制造行业相对大盘有超额收益（2）4

图5年初至5月下旬电子等科技板块跌幅居前5

图624Q1基金对电子的配臵力度有所下行5

图7国家大基金三期规模大于一、二期之和6

图8加速形成新质生产力包括以下三个领域6

图9全球半导体产业周期已自底部回升7

图10智能手机等消费电子产品出货量自底部回升7

图112027年我国AI手机渗透率或超50%8

图12全球AIPC出货量将保持快速增长8

图13我国高端芯片对外依赖度高8

图14政策支持下数据中心市场规模快速扩容9

图15我国数据要素市场将保持快速增长9

图16中国智慧交通市场规模有望快速增加9

图17中国自动驾驶渗透率逐步提升9

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策略研究策略专题报告4

5月以来A股市场陷入震荡休整，而电子、通信等科技板块却逆势走强。我们在

半年度策略报告《拾级而上，终可拿云——2024中期股市展望》提出科技制造有望引

领新质生产力发展，而在5月下旬以来的科技板块行情中，正是半导体、消费电子等科

技制造领域引领了上涨。本文对这次科技制造板块的行情进行回顾和分析，并展望未来

科技制造板块行情将如何演绎？

1.近期市场休整但科技表现亮眼

宽基指数自5月以来进入休整，但科技板块逆势上涨。今年以来A股走势一波三折，

我们在下半年策略展望报告中将2/5以来的上涨定性为由情绪和资金推动的底部第一波

反弹，5月以来市场走势逐渐转向蓄势休整。从宽基指数看，5月以来宽基指数的上涨

势头放缓，上证指数最大跌幅7.6%、沪深300为7.1%、万得全A为9.5%。分结构看，

4月前市场普涨轮涨，4月起细分行业涨跌分化开始增大。24年2、3月所有A股个股

的月涨跌幅均值为6.7%、4.0%，中位数为5.3%、2.7%，而在4