海外经济政策跟踪：日元为何持续贬值？.pdfVIP

宏观研究—宏观周报2

目录

1.日本：日元为何持续贬值？4

2.美国：大选进展如何？5

3.欧洲：经济景气仍偏弱9

4.政策：美欧降息仍待观察10

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宏观研究—宏观周报3

图目录

图1近期日元呈持续贬值趋势4

图22024年一季度日本GDP同比回落至负值区间（%）4

图3花旗日本经济意外指数近期也明显走弱4

图4当前美日利差仍维持高位5

图5短期日本仍面临一定的通胀压力（%）5

图6拜登民调支持率在首次辩论后下滑5

图7美国各州支持情况6

图8特朗普在主要摇摆州的支持率领先拜登（%）6

图92024年美国总统大选关键时点6

图10美国新建住房及成屋销售同比（%）7

图11标准普尔/CS20个大中城市房价指数同比增速（%）7

图12美国个人可支配收入和消费支出同比（%）7

图13美国PCE和核心PCE当月同比（%）7

图14美国核心资本品制造业新订单季调同比与环比（%）7

图15美国耐用品（除国防外）订单同比与环比增速（%）7

图16美国5年期和10年期通胀预期（%）8

图17市场预测美联储降息概率（%）8

图18纽约联储每周经济WEI指数（%）8

图19美国10年期国债收益率分解（%）8

图20欧元区19国经济景气指数9

图21欧盟28国粗钢产量当月同比（%）9

表目录

表1美国经济数据总览9

表2欧元区经济数据总览10

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宏观研究—宏观周报4

1.日本：日元为何持续贬值？

美元兑日元升破160。虽然日央行在2024年3月进行加息，退出了“负利率时代”，

但日元在此后仍然出现了持续的贬值趋势。截至6月28日，美元兑日元已上升至160.9，

为1986年以来的新高，且较今年3月初的150已贬值了近7%。

图1近期日元呈持续贬值趋势

300

美元兑日元

250

200

150

100

50