新AIA行业配置策略月报(2024年7月)：看好银行、电子、建筑、汽车、农业、有色等行业板块.pdfVIP

A股策略月报

正文目录

1AIA行业轮动月报重磅升级：提供更具实战性的一站式行业配置建议4

1.1行业配置研究框架脉络：覆盖不同时间维度的行业相对吸引力比较4

1.2AIA核心框架回顾：追求宏观、中观和交易层面信息的共振5

1.3新AIA框架五大优化方向：增加共振维度，增强逻辑性和实用性6

2因子权重讨论：市场情绪滞后于经济复苏，采用通用型权重7

2.1经济周期维度：缓步进入复苏，指向进攻型因子权重组合7

2.2市场交易维度：情绪暂时偏弱，指向防御型因子权重组合8

2.3因子权重共振测试：采用通用型权重进行行业打分9

3以传统AIA行业打分表初始结果为客观基础10

3.1银行、电子、汽车、建筑、农业、通信、有色、计算机等客观排名靠前10

3.2通信、汽车、纺服、传媒、建筑、石化、银行等初始客观排名提升较多11

3.3银行、电子、建筑等对因子权重组合较不敏感且平均排名靠前12

4在传统AIA行业打分表初始结果基础上附加额外验证维度13

4.1风格轮动共振：银行、地产、石化、电力、建筑等行业获得附加分加持13

4.2基本层面逻辑共振：电子、汽车行业获得附加分加持14

4.3经附加分修正后的新打分表中：银行、电子、建筑、汽车、农业等行业最终排名靠前15

4.4新旧AIA行业打分表对比：非银、地产、有色、纺服、石化等行业排名上调较多16

5结论及行业配置建议：推荐三角形板块配置策略17

6附录：AIA行业轮动月报模拟组合及回测17

7风险因素18

http://2/20请务必阅读正文之后的免责条款部分

A股策略月报

图表目录

图1：行业配置研究框架思维导图4

图2：四层次轮动研究框架思维导图5

图3：AIA行业轮动打分表依靠六个核心决策因子的共振6

图4：新AIA行业配置框架的5大进化路径7

图5：HP滤波平滑下，中国经济已进入美林复苏象限8

图6：6M-MA平滑下，中国经济已进入美林复苏象限8

图7：当前市场交易情绪状态偏弱9

图8：中信五大行业风格友好度评分指标曲线14

图9：AIA行业轮动模拟组合净值曲线18

表1：根据经济周期状态设置因子权重6

表2：市场交易信息指向采用防御型权重组合9

表3：回测期以来的因子权重历史10

表4：银行、电子、汽车、建筑、农业、通信、有色、计算机等行业初始客观排名靠前11

表5：通信、汽车、纺服、传媒、建筑、石化、银行等行业初始排名提升较多12

表6：银行、电子、建筑等行业对因子权重较不敏感且平均排名靠前13

表7：修正后的行业打分表中：银行、电子、建筑等行业最终排名靠前16

表8：修正后的行业打分表中：非银、地产、有色、纺服、石化最终排名上调较多17

表9：AIA行业轮动模拟组合评价18

表10：历史AIA模拟组合行业构成18

http://3/20请务必阅读正文之后的免责条款部分