可转债：2024年转债评级下调有何特征？.pdfVIP

固收定期报告

目录

1转债周度专题与展望3

1.12024年转债评级下调有何特征？3

1.2周度回顾与市场展望4

2转债市场周度跟踪6

2.1权益市场整体下跌，北向资金大幅流出6

2.2转债市场收涨，全市场溢价率上升7

2.3不同类型转债高频跟踪10

3转债供给与条款跟踪14

3.1本周一级预案发行14

3.2下修赎回条款14

4风险提示18

插图目录19

表格目录19

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2

固收定期报告

1转债周度专题与展望

1.12024年转债评级下调有何特征？

截至6月28日，存量转债2024年跟踪评级已基本披露完毕，披露进度比预

期要快。存量532只转债中，仅有近期更换评级机构的芯海转债、公告停产的博

汇转债及尚未披露2023年年报的普利转债暂未披露2024年度更新评级。

评级下调转债占比进一步提升，但数量并没有市场担忧的那么高。已公告跟踪

评级的529只转债中，有41只转债的主体评级被下调，较2023年增加9只，数

量占比较2023年提升2pct至7.71%。主体评级展望负面的转债18只，约为

2023年的一半。整体看，评级下调风险的波及范围或许比市场预期的要窄一些。

图1：历年评级下调转债数量及占比（只）图2：历年评级展望负面转债数量及占比（只）

评级下调转债数量占比(右)展望负面转债数量占比(右)

459%408%

408%357%

357%

306%

306%

255%

255%