房地产开发行业2025W10：本周新房成交同比与17.1，二手房同比与47.6.docx

内容目录

强调“止跌回稳”，2025年重点看政策落实 3

行情回顾 5

重点城市新房二手房成交跟踪 8

新房成交（商品住宅口径） 8

二手房成交（商品住宅口径） 10

重点公 境内信用债情况 12

本周政策回顾 14

资建议 15

风险 示 15

努表目录

努表1：历年《政府工作报告》涉房表述 4

努表2：本周申万一级行业指数涨跌幅排名 5

努表3：本周各交易日指数表现 5

努表4：近52周地产板块表现 5

努表5：本周涨幅前五个股（人民币元） 6

努表6：本周跌幅前五个股（人民币元） 6

努表7：本周重点房企涨跌幅排名 6

努表8：本周重点房企涨幅前五个股（H股为港元） 6

努表9：本周重点房企跌幅前五个股（H股为港元） 7

努表10：近6月样本城市新房成交面积及 比 8

努表11：近6月样本一线城市新房成交面积及 比 8

努表12：近6月样本二线城市新房成交面积及 比 8

努表13：近6月样本三线城市新房成交面积及 比 8

努表14：样本30城历年新房周度成交（万方，4周移动平均） 9

努表15：样本30城新房成交面积数据跟踪 9

努表16：近6月样本城市二手房成交面积及 比 10

努表17：近6月样本一线城市二手房成交面积及 比 10

努表18：近6月样本二线城市二手房成交面积及 比 10

努表19：近6月样本三线城市二手房成交面积及 比 10

努表20：样本14城历年二手房周度成交（万方，4周移动平均） 11

努表21：样本14城二手房成交面积数据跟踪 11

努表22：房企债券发行量、偿还量及净融资额 12

努表23：本周房企债券发行以债券评级划分 12

努表24：本周房企债券发行以债券类型划分 12

努表25：本周房企债券发行以期限划分 12

努表26：本周房企融资汇总（3.3-3.9） 13

努表27：中央政策及消息（3.2-3.8） 14

努表28：地方性政策及消息（3.2-3.8） 14

强调“止跌回稳”，2025年重点看政策落实

3月5日，十届全国人大三次会议开幕，李强总理作政府工作报告。涉房内容如下：

1、实施更加积极的财政政策。拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元，重点用于资建设、地收储和收购存量商品房、消化地方政府欠企业账款等。2、实施适度宽的货币政策。

3、有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系 性风险底线。更好 筹发展和安全，坚持在发展中逐步化解风险，努力实现高质量发展和高 平安全的良性互动。持续用力动房地产市场止跌回稳。因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和 地利用方式，合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房， 进收购存量商品房，在收购主 、价格和用女方面给予城市政府更大自主权。 宽保障性住房再贷款使用范围。发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众高品质居住需要， 善标准规

范，动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。

4、稳化解地方政府债务风险。

5、深入实施新型城镇化战略行动。科学有序 进农业转移人口市民化，全面 进常住地供基本公共服务，强化 迁子女义务教育保障。加大区域战略实施力度。

今年政策核心在于“落实”，收储收地在明确财政、央行线支持下，给予城市政府更大自主权，预计将进一步进并改善供需关系。本次政府工作报告对地产表述与上年中央经济工作会议较为接近，别处在于房地产段落的总要求，到了“坚持在发展中

逐步化解风险”，明确方向的时肯定了房地产对于国民经济的重要性；再次强调要“持续用力动房地产市场止跌回稳”。中央稳地产的度与决心已十分明确，2025年地产政策核心是在“落实”。本次报告明确，实施更加积极有为的宏观政策；时在地产政策端，供给、需求、风险防范等方面均有涉及。我们认为，接下来主要观察具政策别是收储、收地细节深化和落地执行的情况。详细点评请参见我们3月6日发报告《政府工作报告点评：强调“止跌回稳”，2025年重点看政策落实》。

2022年继续保障好群众住房需求。坚持房子住的、不是用来炒的定位

2022年

继续保障好群众住房需求。坚持房子住的、不是用来炒的定位，探索新式，坚持租购并举，加快发展

推进保障性住房建设，支满足购房者的合理住

价、稳预期，因城环和健康发展

加快推进老旧小区和危

稳妥有序处调机制