【东海期货-2025研报】研究所晨会观点精萃.pdfVIP

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研

投资咨询业务资格：

究

证监许可[2011]1771号

研

究

所2025年10月27日研究所晨会观点精萃

晨

会[Table_Report]

分析师

观贾利军宏观金融：美国通胀低于预期，全球风险偏好升温

点从业资格证号：F0256916

精投资咨询证号：Z0000671

萃电话：021【宏观】海外方面，中美之间于24-27日进行贸易谈判，双方谈判进展较为良好，

邮箱：jialj@

明道雨提振市场乐观预期；此外，美国9月CPI同比上涨3%，创今年1月以来最高，但

从业资格证号：低于市场预期的3.1%；核心CPI环比放缓至0.2%，也低于市场预期；数据公布后，

投资咨询证号：Z0018827市场已经完全消化美联储年内剩余时间两次降息25个基点的预期，美元指数和美

电话：021债收益率走弱，全球风险偏好升温。国内方面，国内经济增长有所加快，而且中

邮箱：mingdy@

美之间贸易谈判进展良好，提振国内市场乐观预期。政策方面，中共四中全会定

刘慧峰

调：供给安全优先，制造业与科技自立唱主角，有助于提振国内风险偏好。近期

从业资格证号：F3033924

投资咨询证号：Z0013026市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及中美之间的博弈上，短期宏观向

电话：021上驱动有所增强；后续关注中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。资产

邮箱：Liuhf@上：股指短期震荡，短期谨慎做多。国债短期震荡，谨慎观望。商品板块来看，

刘兵黑色短期震荡反弹，短期谨慎做多；有色短期震荡反弹，短期谨慎做多；能化短

从业资格证号：期震荡反弹，谨慎做多；贵金属短期高位回调，谨慎观望。

投资咨询证号：Z0019876

联系电话：021

【股指】在半导体芯片、人工智能以及军工等板块的带动下，国内股市大幅上涨。

邮箱：liub@

王亦路基本面上，国内经济增长有所加快，而且中美之间贸易谈判进展良好，提振国内

从业资格证号：市场乐观预期。政策方面，中共四中全会定调：供给安全优先，制造业与科技自

投资咨询证号：Z0019740立唱主角，有助于提振国内风险偏好。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺

电话：021激政策以及中美之间的博弈上，短期宏观向上驱动有所增强；后续关注中美贸易

邮箱：wangyil@谈判进展以及国内增量政策实施情况。操作方面，短期谨慎做多。

冯冰

从业资格证号：F3077183

【贵金属】贵金属市场上周五夜盘整体下跌，沪金主力合约收至941.34元/克，

投资咨询证号：Z0016121

下跌0.48%；沪银主力合约收至11419元/千克，下跌0.25%。虽然周五美国通胀

电话：021

邮箱：fengb@数据低于预期，增强美联储降息预期；但是贸易方面，中美贸易谈判进展良好，

李卓雅避险需求减弱，贵金属整体震荡回调。短期贵金属震荡回调，中长期向上格局未

从业资格证号：改，操作方面，短期多头减仓观望，中长期逢低买入。

投资咨询证号：Z0022217

电话：021

邮箱：lizy@黑色金属：宏观预期继续好转，钢材期现货价格小幅反弹

彭亚勇

从业资格证号：

投资咨询证号：Z0021750【钢材】上周五，国内钢材现货市场小幅回落，盘面价格则有小幅反弹，市场成

电话：