【东方-2025研报】科大讯飞（002230）：AI商业化开始加速，C端产品销售与大模型中标快速增加.pdfVIP

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2025-10-30 发布于广东
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【东方-2025研报】科大讯飞（002230）：AI商业化开始加速，C端产品销售与大模型中标快速增加.pdf

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公司研究|季报点评

科大讯飞002230.SZ

AI商业化开始加速，C端产品销售与大模买入

股价（2025年10月24日）52.55元

型中标快速增加目标价格65.25元

52周最高价/最低价60.99/41.11元

总股本/流通A股（万股）231,169/218,910

A股市值（百万元）121,479

核心观点国家/地区中国

行业计算机

事件：报告发布日期2025年10月26日

公司发布2025年3季报，1-9月收入169.9亿（YoY+14.4%），归母净利润亏损6668

万（同比减亏80.6%），扣非归母净利-3.38亿（同比减亏27.8%）；25Q3单季来看，收

入60.78亿（YoY+10.0%），归母净利1.72亿（YoY+202.4%），扣非净利2623.9万1周1月3月12月

（YoY+76.5%），经营性净现金流8.95亿（YoY+25.2%）。绝对表现%2.36-4.548.9117.52

相对表现%-0.88-6.61-3.42-1.11

⚫收入增速与毛利率环比变动较小，未来费用率有望持续下降。公司Q3单季度收入增速、

沪深300%3.242.0712.3318.63

毛利率环比基本持平；销售费用11.4亿（YoY+23.0%），继续支撑学习机等C端产品

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