【华创-2025研报】晶方科技（603005）：2025年三季报点评：25Q3业绩高增长，车规+新兴应用市场放量.pdfVIP

公司研究

证券研究报告集成电路2025年11月05日

晶方科技（603005）2025年三季报点评强推（维持）

目标价：37元

25Q3业绩高增长，车规+新兴应用市场放量当前价：28.73元

事项：华创证券研究所

公司发布2025年三季报：证券分析师：岳阳

1）2025Q1-3：营业收入10.66亿元，同比+28.48%；毛利率47.75%，同比+4.15pct；

归母/扣非后归母净利润2.74/2.46亿元，同比+48.40%/+57.68%；邮箱：yueyang@

执业编号：S0360521120002

2）2025Q3：营业收入3.99亿元，同比/环比+35.37%/+5.93%；毛利率52.23%，

同比/环比+8.29pct/+5.07pct；归母/扣非归母后净利润1.09/0.95亿元。公司基本数据

评论：总股本(万股)65,217.17

2025Q3收入创单季度历史新高，毛利率环比持续增长。受益于智能汽车、AI已上市流通股(万股)65,217.17

总市值(亿元)187.37

眼镜、机器人视觉等技术快速发展，公司CIS封装业务需求旺盛，2025Q1-3营

流通市值(亿元)187.37

收同比+28.48%至10.66亿元，归母净利润同比+48.40%至2.74亿元。分单季资产负债率(%)12.80

度看，2025Q3公司营收同比/环比+35.37%/+5.93%至3.99亿元，创单季度历史每股净资产(元)6.95

新高；随着高毛利的汽车业务占比不断提升及产能利用率的提高，公司盈利能12个月内最高/最低价37.40/24.23

力显著提升，2025Q3毛利率同比/环比+8.29pct/+5.07pct至52.23%。展望未来，

随着汽车CIS业务的持续放量和产能爬坡，公司业绩有望保持高增态势。市场表现对比图(近12个月)

手机/安防业务企稳，汽车CIS构筑核心增长引擎，积极布局新兴市场。消费

2024-11-04~2025-11-04

领域，手机和安防监控的市场整体企稳回暖，公司业务稳健发展；汽车电子成44%

为公司增长