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2025年金融风险管理师负利率环境下的久期缺口管理挑战专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师负利率环境下的久期缺口管理挑战

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师负利率环境下的久期缺口管理挑战专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在负利率环境下，商业银行久期缺口管理面临的主要挑战是什么？

A、资产收益率上升

B、负债成本下降

C、传统久期模型失效风险增加

D、流动性过剩

【答案】C

【解析】正确答案是C。负利率环境下，传统久期模型基于利率为正的假设，其线

性关系和凸性特征可能失效，导致模型预测偏差增大。A选项错误，负利率通常导致资

产收益率下降；B选项错误，负利率下负债成本可能上升（如银行对存款收费）；D选

项与久期缺口管理无直接关联。知识点：负利率对久期模型的影响。易错点：误认为负

利率对所有金融变量影响方向一致。

2、负利率政策实施后，金融机构最可能采取的久期缺口调整策略是？

A、延长资产久期

B、缩短负债久期

C、增加负久期资产配置

D、保持现有缺口不变

【答案】C

【解析】正确答案是C。负利率环境下，传统正久期资产收益为负，金融机构可能

增加负久期资产（如某些衍生品）来对冲风险。A、B选项会加剧利率风险；D选项不

符合风险管理原则。知识点：负久期资产的应用。易错点：忽略负久期资产在极端利率

环境下的对冲作用。

3、负利率对久期缺口敏感性的影响表现为？

A、敏感性降低

B、敏感性非线性变化

C、敏感性完全消失

D、敏感性恒定

【答案】B

【解析】正确答案是B。负利率环境下，久期对利率变化的敏感性呈现非线性特征，

传统线性模型难以准确捕捉。A、C、D选项均不符合实际表现。知识点：久期敏感性

的非线性特征。易错点：误认为久期敏感性在任何利率环境下都保持线性关系。

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4、在负利率环境下，久期缺口管理最需要关注的风险类型是？

A、信用风险

B、模型风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。负利率环境下，传统久期模型的假设条件被打破，模型风

险显著上升。其他风险虽然存在，但不是久期缺口管理的核心关注点。知识点：模型风

险在极端市场环境下的重要性。易错点：忽视模型风险在非常规货币政策环境下的主导

地位。

5、负利率政策对久期缺口计量准确性的主要影响是？

A、提高计量准确性

B、导致计量结果高估

C、导致计量结果低估

D、计量结果无规律波动

【答案】D

【解析】正确答案是D。负利率环境下，久期缺口计量结果可能出现无规律波动，难

以预测。A、B、C选项过于绝对化。知识点：负利率对金融计量模型的干扰。易错点：

误认为负利率对计量结果的影响方向是固定的。

6、金融机构在负利率环境下管理久期缺口时，最常用的对冲工具是？

A、利率互换

B、信用违约互换

C、外汇远期

D、股票期权

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率互换是管理久期缺口最直接有效的工具，尤其在负利

率环境下。B、C、D选项与久期缺口管理关系不大。知识点：利率衍生品在久期管理

中的应用。易错点：混淆不同衍生品的风险管理功能。

7、负利率环境下，久期缺口管理的核心目标应调整为？

A、最大化收益

B、最小化模型误差

C、平衡收益与模型风险

D、完全消除利率风险

【答案】C

2025年金融风险管理师负利率环境下的久期缺口管理挑战专题试卷及解析3

【解析】正确答案是C。负利率环境下，完全消除利率风险不现实，需平衡收益与

模型风险。A、B、D选项过于片面或理想化。知识点：风险管理目标的动态调整。易

错点：忽视环境变化对风险管理目标的影响。

8、负利率政策对久期缺口管理流程