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2025年特许金融分析师权益证券市场组织与结构专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师权益证券市场组织与结构专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师权益证券市场组织与结构专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在证券市场中，负责执行交易指令、撮合买卖双方的核心机构是？

A、证券公司

B、证券交易所

C、证券登记结算机构

D、中国证监会

【答案】B

【解析】正确答案是B。证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监

督证券交易，实行自律管理的法人，其核心功能是提供交易平台、执行交易指令和撮合

买卖。A选项证券公司是中介机构，为投资者提供经纪服务；C选项证券登记结算机构

负责证券的登记、存管和结算；D选项中国证监会是监管机构，不直接参与交易。知识

点：证券交易所的功能与定位。易错点：容易混淆证券公司和证券交易所的职能，前者

是中介，后者是市场组织者。

2、下列哪种市场类型中，交易价格主要通过连续的双向拍卖形成？

A、一级市场

B、场外交易市场

C、指令驱动市场

D、报价驱动市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。指令驱动市场（也称订单驱动市场）的特点是交易价格由

买卖双方的指令直接撮合形成，通常通过连续竞价或集合竞价的方式实现，属于双向拍

卖机制。A选项一级市场是发行市场；B选项场外交易市场通常是报价驱动的；D选

项报价驱动市场（如做市商市场）的价格由做市商报出。知识点：市场机制的分类与特

点。易错点：指令驱动和报价驱动的价格形成机制是常考点，需重点区分。

3、关于首次公开募股（IPO）的流程，正确的顺序是？

A、路演定价申购上市

B、定价路演申购上市

C、路演申购定价上市

D、定价申购路演上市

【答案】A

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【解析】正确答案是A。IPO的标准流程是：首先进行路演向投资者推介，然后根

据市场需求确定发行价格，接着投资者进行申购，最后股票在交易所上市交易。B、C、

D选项的顺序均不符合实际流程。知识点：IPO流程。易错点：路演和定价的先后顺序

容易记错，路演是为了收集需求信息以辅助定价，因此必须在定价之前。

4、在证券交易中，“T+2”结算制度指的是？

A、交易日后第二个工作日完成资金交收

B、交易日后第二个自然日完成证券交收

C、交易日后第二个工作日完成证券和资金的交收

D、交易日后第二个自然日完成证券和资金的交收

【答案】C

【解析】正确答案是C。“T+2”结算制度是指交易日后第二个工作日（T+2）完成证

券和资金的同时交收。A选项只提到资金交收不完整；B、D选项的”自然日”表述错误，

结算日均为工作日。知识点：证券结算制度。易错点：容易忽略”工作日”和”同时交收”

这两个关键点。

5、下列哪项不属于证券交易所的会员？

A、证券公司

B、基金管理公司

C、商业银行

D、信托公司

【答案】C

【解析】正确答案是C。商业银行通常不能直接成为证券交易所会员，而是通过其

控股的证券公司参与。A、B、D选项的机构在满足条件后均可申请成为会员。知识点：

交易所会员制度。易错点：商业银行和证券公司的业务范围限制是混淆点。

6、在报价驱动市场中，提供流动性的主要角色是？

A、散户投资者

B、机构投资者

C、做市商

D、监管机构

【答案】C

【解析】正确答案是C。做市商在报价驱动市场中通过持续报出买卖价格并提供流

动性，是市场的核心参与者。A、B选项是流动性需求者；D选项是监管者。知识点：做

市商制度。易错点：容易与指令驱动市场中的流动性提供机制混淆。

7、关于限价指令的特点，正确的是？

A、立即以当前最优价格执行

B、只有在达到指定价格时才执行

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