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2025年特许金融分析师基础设施投资专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师基础设施投资专题试卷及解析

2025年特许金融分析师基础设施投资专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在基础设施投资中，哪种融资模式通常涉及政府将特定基础设施项目的运营权

移交给私营部门，并在特许经营期结束后收回项目？

A、PPP模式

B、BOT模式

C、REITs模式

D、直接投资模式

【答案】B

【解析】正确答案是B。BOT（建设运营移交）模式是基础设施投资中常见的融资

模式，私营部门负责建设和运营，特许经营期结束后将项目移交给政府。A选项PPP

是公私合营的广义概念，不特指移交；C选项REITs是房地产投资信托基金，不涉及

移交；D选项直接投资模式没有特许经营期和移交环节。知识点：基础设施融资模式。

易错点：混淆PPP与BOT的具体区别。

2、基础设施投资中最常见的风险类型是？

A、市场风险

B、政治风险

C、流动性风险

D、信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。基础设施项目通常涉及政府政策和法规，政治风险（如政策

变动、国有化）是最常见的风险类型。A选项市场风险在基础设施中相对较低；C选项

流动性风险存在但不是最常见；D选项信用风险主要涉及融资方，不是项目本身的核心

风险。知识点：基础设施投资风险。易错点：忽视政治风险在基础设施中的主导地位。

3、以下哪项是基础设施投资的主要特点？

A、高流动性

B、短期回报

C、长期稳定现金流

D、高波动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。基础设施投资通常具有长期稳定现金流的特点，因为项目

需求相对稳定。A选项高流动性错误，基础设施资产流动性较低；B选项短期回报错误，

回报周期较长；D选项高波动性错误，波动性较低。知识点：基础设施投资特征。易错

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点：混淆基础设施与其他资产类别的流动性特征。

4、在基础设施项目中，哪种评估方法最常用？

A、现金流折现法

B、市盈率法

C、账面价值法

D、可比交易法

【答案】A

【解析】正确答案是A。现金流折现法是基础设施项目评估中最常用的方法，因为

项目现金流可预测性强。B选项市盈率法适用于上市公司；C选项账面价值法忽略未来

收益；D选项可比交易法在基础设施中参考性有限。知识点：基础设施项目评估方法。

易错点：忽视现金流折现法在长期项目中的适用性。

5、基础设施投资中，哪种资产类别通常被视为防御性投资？

A、交通基础设施

B、能源基础设施

C、通信基础设施

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。交通、能源和通信基础设施均具有防御性特征，因为需求

相对稳定，受经济周期影响较小。知识点：基础设施资产类别。易错点：低估通信基础

设施的防御性。

6、以下哪项是基础设施投资的主要退出方式？

A、IPO

B、并购

C、项目出售

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。IPO、并购和项目出售都是基础设施投资的常见退出方式，

具体选择取决于项目和市场条件。知识点：基础设施投资退出策略。易错点：忽视项目

出售在基础设施中的普遍性。

7、基础设施投资中，哪种风险通常通过合同转移？

A、需求风险

B、建设风险

C、运营风险

D、以上都是

【答案】D

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【解析】正确答案是D。需求、建设和运营风险都可以通过合同（如长期购买协议、

EPC合同）转移给其他方。知识点：基础设施风险转移。易错点：低估合同在风险转移

中的作用。

8、以下哪项是基础设施投资的主要驱动因素？

A、人口增长

B、