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2025年金融风险管理师对冲中的对手方风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师对冲中的对手方风险专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师对冲中的对手方风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲交易中，对手方风险主要来源于哪一环节？

A、市场价格波动

B、交易对手违约

C、标的资产流动性不足

D、对冲策略失效

【答案】B

【解析】正确答案是B。对手方风险是指交易对手无法履行合约义务的风险，直接

来源于对手方的违约行为。A选项属于市场风险，C选项属于流动性风险，D选项属于

策略风险，均与对手方风险无直接关联。知识点：对手方风险的定义与来源。易错点：

容易将对手方风险与其他风险类型混淆。

2、以下哪项措施最能有效降低对手方风险？

A、增加交易频率

B、使用中央对手方清算

C、提高杠杆比例

D、延长合约期限

【答案】B

【解析】正确答案是B。中央对手方清算通过多边净额结算和保证金制度，显著降

低对手方风险。A选项可能增加风险暴露，C选项会放大风险，D选项延长合约期限会

增加不确定性。知识点：对手方风险管理工具。易错点：忽视中央对手方的作用。

3、在信用衍生品对冲中，对手方风险最可能出现在哪种产品？

A、信用违约互换（CDS）

B、国债期货

C、股指期权

D、外汇远期

【答案】A

【解析】正确答案是A。CDS是典型的信用衍生品，其收益依赖于对手方的信用状

况，对手方风险较高。B、C、D选项属于传统衍生品，对手方风险相对较低。知识点：

信用衍生品的对手方风险特征。易错点：混淆不同衍生品的风险类型。

4、以下哪项指标用于衡量对手方风险？

A、VaR（风险价值）

2025年金融风险管理师对冲中的对手方风险专题试卷及解析2

B、CVA（信用价值调整）

C、夏普比率

D、贝塔系数

【答案】B

【解析】正确答案是B。CVA是专门用于衡量对手方信用风险的指标。A选项衡量

市场风险，C选项衡量风险调整后收益，D选项衡量系统性风险。知识点：对手方风险

量化指标。易错点：混淆不同风险指标的应用场景。

5、在双边清算中，对手方风险的管理主要依赖什么？

A、交易所保证金制度

B、双边协议和抵押品

C、监管机构干预

D、市场自律

【答案】B

【解析】正确答案是B。双边清算中，对手方风险主要通过双边协议（如ISDA主

协议）和抵押品管理来控制。A选项适用于中央对手方清算，C、D选项属于外部监管

措施。知识点：双边清算的对手方风险管理。易错点：忽视双边协议的重要性。

6、以下哪种情况会加剧对手方风险？

A、市场波动性降低

B、交易对手信用评级上调

C、抵押品价值下降

D、合约期限缩短

【答案】C

【解析】正确答案是C。抵押品价值下降会降低风险缓释效果，加剧对手方风险。A、

B、D选项均有助于降低对手方风险。知识点：抵押品与对手方风险的关系。易错点：忽

视抵押品价值波动的影响。

7、在跨币种对冲中，对手方风险还可能伴随哪种风险？

A、流动性风险

B、汇率风险

C、操作风险

D、法律风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。跨币种对冲涉及不同货币，对手方违约可能引发汇率波动，

增加汇率风险。A、C、D选项与对手方风险无直接关联。知识点：跨币种对冲的复合

风险。易错点：忽视汇率风险的叠加效应。

8、以下哪项不是对手方风险的缓释工具？

2025年金融风险管理师对冲中的对手方风险专题试卷及解析3

A、净额结算

B、抵押品协议

C、信用衍生品

D、风险对冲

【答案】D

【解析】正确答案是D。风险对冲是管理市场风险的工