期货与期权交易基础知识课件.pptVIP

二、期貨交易的基本制度（一）保證金制度（二）當日無負債結算制度（三）漲跌停板制度（四）持倉限額及大戶報告制度（五）強行平倉制度（六）資訊披露制度第三節期貨交易流程與基本交易制度

一、商品期貨（一）農產品期貨、（二）畜產品期貨（三）金屬期貨、（四）能源期貨二、金融期貨（一）外匯期貨、（二）利率期貨（三）股票指數期貨、（四）股票期貨三、其他期貨品種（一）保險期貨、（二）經濟發展指標期貨（三）信用指數期貨、（四）利率互換期貨（五）天氣期貨第四節期貨種類

****期貨與期權交易基礎知識*1．1期貨交易的起源與發展 一、期貨交易的起源期貨交易最早是在歐洲萌芽、在美國逐漸發展產生的。早在古希臘和古羅馬時期，當時就已經出現了中央交易所、大宗易貨交易和帶有期貨性質的交易活動。在古代，由商人先向農民預購農產品，等到收穫季節，農民再將農產品交付給商戶，這是世界上最早的較為原始的先買賣後交割的“遠期交易”。*1．1期貨交易的起源與發展 一、期貨交易的起源13世紀，比利時商人更進一步，在普遍採用即期交貨的現貨合同基礎上，開始出現根據樣品的品質而簽訂遠期交貨合同的做法，並於14-15世紀發展成為有組織的市場。1570年，在英國倫敦成立了“英國皇家交易所”，這是世界上第一個商品交易所，也是期貨交易所的雛形。其後，在荷蘭的阿姆斯特丹和比利時的安特衛普分別開設了糧穀交易所和咖啡期貨市場。*1．1期貨交易的起源與發展 一、期貨交易的起源1697年，日本也開始進行稻穀的期貨交易。雖然這些早期的商品交易市場和交易所的交易條例及商品合約內容與現代的商品期貨交易所有不少相似的地方，但與現代嚴格意義上的期貨市場相比，仍有很大的不同和本質上的區別。一般認為，現代意義上的期貨交易創始於美國。19世紀30-40年代，隨著美國中西部大規模的開發，芝加哥因毗鄰中西部產糧區和密歇根湖，從一個名不見經傳的小村落發展成為重要的糧食集散地，中西部的穀物彙集於此，再從這裏運往東部消費區。一、期貨交易的起源

1848年，芝加哥的82位商人發起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。其實當初的芝加哥期貨交易所並非是一個市場，只是一家為促進芝加哥工商業發展而自然形成的商會組織。芝加哥期貨交易所發展初期主要是改進運輸和儲存條件，同時為會員提供價格資訊等服務，促成買賣雙方達成交易。直到1851年，芝加哥期貨交易所才引進了遠期合同。（一）期貨交易品種的擴大化第一個階段，20世紀70年代以前，上溯到期貨交易的起點，期貨品種主要是農產品和工礦產品，稱之為商品期貨，如金、銀、銅、糧食、油料作物等。這一階段是期貨交易和期貨市場產生並逐漸完善的階段。第二個階段，始於20世紀70年代以後，一些價值商品先後進入期貨交易領域，主要是金融期貨，包括外匯、利率、股票指數等，標誌著期貨品種突破了物質商品的框架，引入了金融商品，大大豐富了期貨市場的交易內容。而且金融期貨品種交易量增長迅速，成為主要的交易品種。第三個階段，20世紀80年代以後，期貨合約作為重要的金融衍生工具，與期權合約、遠期合約和互換合約一起成為金融工程創新的組合工具。根據風險管理的需求，設計金融衍生產品成為時代潮流。期貨期權和股票期貨都是這一階段產生的新品種。金融工程的興起使期貨品種進一步擴大化了。二、期貨交易的發展

（二）目前期貨市場的發展現狀和格局進入2l世紀，特別是經過2008年全球性金融危機，全球金融市場格局在跌岩起伏的行情中重新洗牌，金融衍生品市場的新秩序也在重新構建。從全球各地區期貨和期權交易量來看，全球期貨市場已經形成北美、亞太和歐洲三足鼎立的格局。據美國期貨業協會（FIA）對全球78家衍生品交易所的最新統計，2015年全球場內期貨和期權的交易量攀升至247.7億手，同比增長13.5%，逼近2011年249.9億手的歷史峰值水準，連續三年保持增長，2013年和2014年分別小幅增長2.1%和1.5%。二、期貨交易的發展

（一）我國期貨市場發展歷程1．起步探索階段（1988年至1993年）我國期貨市場的起步探索階段可以追溯到20世紀80年代。1988年3月，第七屆全國人民代表大會第一次會議上的《政府工作報告》指出：“加快商業體制改革，積極發展各類批發市場貿易，探索期貨交易”，確定了在我國開展期貨市場研究的課題。同年，國務院發展研究中心、國家體改委、商業部等部門根據中央領導的指示，組織力量開始進行期貨市場研究，並成立了期貨市場研究小組，系統地研究了國外期貨市場的歷史和現狀，並組織人員進行了考察，積累了大量有關期貨市場的理論知識，為中國建