【华创-2025研报】机械行业周报（20251222-20251227）：关注AI设备及耗材、商业航天.pdfVIP

行业研究

证券研究报告机械2025年12月28日

机械行业周报20251227）

推荐（维持）

关注AI设备及耗材、商业航天

❑关注正交背板/M9对AI设备及耗材的影响。伴随AI大模型与智能硬件应用华创证券研究所

的快速迭代，算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU及高阶PCB

需求大幅增长。根据PCBworld消息，英伟达或在2026年下半年发售的Rubin证券分析师：范益民

系列中，CPX和midplace的PCB或将使用M9CCL，由于Q布（石英布、三

代布）材料较难加工，对PCB钻针及超快激光钻孔设备提出更多挑战，此外，电话：021

层数更高的正交背板代替铜缆或将登上舞台，对PCB钻针也将提出更高要求。邮箱：fanyimin@

重点关注：耗材端的鼎泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、芯碁微装、凯执业编号：S0360523020001

格精机等。证券分析师：丁祎

❑火箭运力提升、频次增加，2026年将进入低成本高效率组网关键阶段。12月邮箱：dingyi@

23日，长征十二号甲（CZ-12A）运载火箭顺利完成首飞任务，成功实现二级执业编号：S0360523030001

入轨目标，作为我国第二款首飞即尝试回收的液氧甲烷运载火箭，为后续相关

技术迭代优化积累了宝贵数据与实践经验。此前12月3日，蓝箭航天自主研证券分析师：胡明柱

制的朱雀三号遥一运载火箭成功完成首飞，火箭二级精准进入预定轨道，此次邮箱：humingzhu@

任务同时开展了火箭一级回收验证。2025年我国可回收火箭商业化已迈出重执业编号：S0360523080009

要一步，若成功实现回收复用，将大大降低卫星发射成本，奠定组网进程加速

证券分析师：陈宏洋

的基础。火箭的运力是商业航天发展的基础，2026年我国将有多型可复用火

箭计划实施飞行与回收任务，卫星组网加速与商业应用推进将迎来拐点。相关邮箱：chenhongyang@

标的建议关注银邦股份、铂力特、超捷股份、高华科技、昊志机电、苏试试验、执业编号：S0360524100002

广电计量、西测测试、东华测试、斯瑞新材等。

❑投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政行业基本数据

策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评占比%

级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业股票家数(只)6340.08

柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海总市值(亿元)63,713.755.33

天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业流通