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2025年特许金融分析师资产配置中的流动性风险管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师资产配置中的流动性风险管理专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师资产配置中的流动性风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在资产配置中，流动性风险主要指投资者在需要变现资产时面临的哪种风险？

A、市场价值波动风险

B、无法以合理价格快速出售资产的风险

C、信用违约风险

D、通货膨胀侵蚀购买力风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性风险的核心在于资产变现的难度和成本，即无法以

合理价格快速出售资产的风险。A选项属于市场风险，C选项属于信用风险，D选项属

于购买力风险，均与流动性风险的直接定义不符。知识点：流动性风险的定义与分类。

易错点：容易将流动性风险与市场风险混淆，需注意流动性风险关注的是变现能力而非

价格波动。

2、以下哪类资产通常具有最高的流动性？

A、房地产

B、私募股权基金份额

C、政府短期国债

D、艺术品

【答案】C

【解析】正确答案是C。政府短期国债（如美国国库券）市场深度大、交易频繁，是

流动性最高的资产之一。房地产、私募股权和艺术品均因市场狭窄、交易成本高而流动

性较低。知识点：不同资产类别的流动性特征。易错点：不能仅凭资产价值高低判断流

动性，需关注市场交易活跃度。

3、在流动性风险管理中，“流动性覆盖率”（LCR）主要用于衡量什么？

A、长期流动性风险

B、短期流动性风险

C、市场风险

D、操作风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。LCR是巴塞尔协议III引入的指标，用于衡量银行在30天

极端压力情景下的短期流动性状况。A选项对应净稳定资金比率（NSFR），C、D选项

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属于其他风险类型。知识点：流动性风险监管指标。易错点：需区分LCR（短期）与

NSFR（长期）的适用场景。

4、资产配置中，“流动性溢价”通常表现为？

A、高流动性资产收益率更高

B、低流动性资产收益率更高

C、所有资产收益率相同

D、与流动性无关

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资者持有低流动性资产需要额外补偿，因此其收益率通

常高于高流动性资产，这部分超额收益即为流动性溢价。知识点：流动性溢价理论。易

错点：容易混淆风险与收益的关系，需明确低流动性对应高收益补偿。

5、在压力测试中，“流动性黑洞”现象指的是？

A、市场流动性突然枯竭

B、资产价格持续上涨

C、交易量缓慢下降

D、监管政策收紧

【答案】A

【解析】正确答案是A。流动性黑洞描述的是市场恐慌时，买卖双方同时消失导致

流动性瞬间枯竭的现象。B、C、D选项均不符合该定义。知识点：极端市场条件下的

流动性风险。易错点：需注意”黑洞”强调的是突然性和极端性，与渐进变化不同。

6、以下哪项不是流动性风险管理的常用工具？

A、压力测试

B、情景分析

C、信用评级模型

D、流动性缺口分析

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用评级模型主要用于评估信用风险，而A、B、D均为流

动性风险管理的核心工具。知识点：流动性风险管理工具体系。易错点：需区分不同风

险类型对应的管理工具。

7、在资产配置中，“流动性分层”策略是指？

A、按资产收益率分层

B、按资产流动性高低分层配置

C、按风险偏好分层

D、按地域分层

【答案】B

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【解析】正确答案是B。流动性分层策略要求根据资产流动性特征进行分层配置，确

保组合整体流动性平衡。其他选项与流动性管理无关。知识点