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中金公司-浙江龙盛：分散染料涨价，硝化中间体价格亦有上行预期-260210-6页.pdf

证券研究报告2026.02.10

公司研报

浙江龙盛

分散染料涨价，硝化中间体价格亦有上行预期

李熹凌分析员贾雄伟分析员裘孝锋分析员

化工化工石油燃气化工

SAC执证编号：S0080523110009SAC执证编号：S0080518090004SAC执证编号：S0080521010004

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xiling3.li@xiongwei.jia@xiaofeng.qiu@

维持跑赢行业公司动态

股票代码股票评级目标价公司近况

600352.SH→跑赢行业人民币21.52我们于2026年2月9日调研了浙江龙盛，我们认为，公司竞争

与定价策略正发生变化，分散染料仍处于价格上行的初期，间苯

股票代码600352.SH二胺等染料中间体价格处于周期底部，或存在上行预期。公司

最新收盘价人民币16.374Q26“华兴新城”收入利润有望确认，业绩弹性明显。

52周最高价/最低价人民币16.45~8.34

总市值(亿)人民币532.6

还原物报价已突破7万元/吨。根据公司调研记录公告，截至2月

纵轴：相对股价（%）8日，还原物报价已突破7万元/吨，分散染料品种同步调价，主

600352.SH沪深300流品种分散黑已累计上涨5000元/吨。从下游承接情况看，高价

188订单成交已逐步落实，春节后下游印染企业或由于涨价预期集中

166备货。我们认为，尽管分散黑已由1月初低点16000元/吨上调

144至21000元/吨，但考虑还原物及硫酸涨幅，未配套中间体的分

122散染料厂家实际盈利提升有限，我们预计分散染料价格仍有较充

100足的上行空间，春节后分散染料价格有望迎来新一轮上涨。

2025-022025-052025-082025-112026-02间苯二胺等中间体价格或有上行预期。根据百川盈孚数据，截至

2月10日，间苯二酚收报39500元/吨，年初以来下滑约500元/

吨，纯苯价格收报6087元/吨，年初以来上涨约800元/吨。我们

(人民币百万)2024A2025E2026E2027E

营业收入15,88415,99326,96624,158

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