是谁动了商业银行的奶酪_以余额宝为例_范若晨.docVIP

2014 年第 09 期 第 30 卷 （ 总 369 期）  吉林省教育学院学报 JOUＲNAL OF EDUCATIONAL INSTITUTE OF JILIN PＲOVINCE  No. 09，2014 Vol. 30 Total No. 369  是谁动了商业银行的奶酪？ ———以余额宝为例 范若晨 ( 浙江工商大学 金融学院，浙江 杭州 310000) 摘要： 互联网金融的悄然兴起对传统商业银行产生较大冲击。本文以余额宝为例，介绍了互联网基金服务的创新点和困 境，分析了此类互联网基金对商业银行带来的挑战以及商业银行的应对措施。 关键词： 互联网金融; 余额宝; 商业银行 中图分类号： F832 文献标识码： A 文章编号： 1671—1580( 2014) 09—0153—02  近年来，互联网技术已经渗透到金融领域，互联 网金融正逐渐打破传统商业银行的格局，使商业银 行的金融业务产生翻天覆地的变化。以支付宝公司 与天弘基金合作的余额宝为例，截至 2014 年 2 月， 这款产品规模已超过 5000 亿人民币，成为互联网金 融发展史上的里程碑。商业银行正受到互联网金融 的一场又一场冲击，面对这样的情况，商业银行应该 怎样保住自己的“奶酪”呢？ 一、互联网金融的概念和相关理论分析 （ 一） 互联网金融的概念 互联网金融是充分利用互联网技术对金融业务 进行变革后产生的一种金融业态。从融资角度来 看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式，但 与传统的直接融资模式相比，互联网融资模式又具 有金融资源可获得性强，交易信息相对对称，资源配 置去中介化等特点。笔者认为，互联网金融是一种 依托移动支付、云计算、搜索引擎等现代信息科技形 成的第三种金融运行模式。 （ 二） 互联网金融的相关理论分析 1． 长尾理论 与“二八定律”不同，长尾理论认为，只要产品 的存储和流通渠道足够大，需求不旺的产品的市场 份额也可以与少数热销产品的市场份额相匹敌，即 众多小市场汇聚成可与主流相匹敌的市场。也就是  说，销售量不取决于传统需求曲线上代表“畅销商 品”的头部，而是取决于那条经常被人遗忘的代表 “冷门商品”的长尾。目前，很多互联网金融模式的 成功都可以用长尾理论去解释： 用户大多消费额度 很小但数量很多，这能为互联网金融提供巨大的 收入。 2． 网络外部性 在经济学或商业领域中，消费者选用某些具有 网络外部性的商品或服务所获得的效用，会因使用 该商品或服务的其他用户人数增加而随之增大。一 般来说，要向市场提供一种网络产品，必须在前期投 入大量资金用于软件开发和购置硬件设备，而后期 的变动成本投入就相对小得多。当市场达到足够规 模，平均成本很快就被摊薄。在互联网金融领域，投 资者越多，交易量越大，给每个用户带来的收益也就 越大，可见，互联网金融业盈利与否取决于用户规模 大小。 二、“余额宝”的创新点及困境 （ 一） “余额宝”的创新点 1． 满足大众化金融理财需求 对于普通百姓而言，多数理财产品有起始金额 限制（ 5 万元左右） ，门槛较高。而“余额宝”拥有成 本低（ 一元即可理财） ，信息对称等优势，广大群众 以小额资金即可申购余额宝产品，盘活了用户的闲  收稿日期： 2014—04—20 作者简介： 范若晨（ 1993—） ，女，浙江杭州人，浙江工商大学金融学院，本科在读，研究方向： 商业银行。 153 置活期存款，满足了群众的理财需求。且余额宝可 随时消费支付，支持 T + 0 实时赎回的特点，使用户 享受到了一键体验的乐趣。 2． 收益可观，安全性较高 “余额宝”年收益率较高，2014 年 3 月底，余额 宝的年化 收 益 率 逼 近 5． 5% ，为 活 期 存 款 利 率 的 14 ～ 16 倍，相比银行活期存款，“余额宝”显然更具 诱惑力。支付宝还为余额宝提供了被盗金额补偿保 障，确保资金万无一失。余额宝的转入及转出都无 需手续费，支持实时转出，及时到账。 （ 二） 余额宝的困境 1．“余额 宝”的 命 运 仍 然 有 赖 于 央 行 的 相 关 政策 有消息称，近期央行正密集出台政策给互联网 金融“降温”。2014 年 3 月初，央行向支付机构下发 《支付机构网络支付业务管理办法（ 征求意见稿） 》， 拟要求个人支付账户转账单笔不超过 1000 元，年累 计不超过 1 万元。3 月 14 日，央行一纸通知下发到 支付宝、腾讯手中，暂停虚拟信用卡以及二维码支付 业务。未来，央行对“余额宝”的态度仍不明朗。 2．“余额 宝”可 能 会 出 现 流 动 性 风 险 及 信 用 危机 据统计，“余额宝”用户群体趋于女性化和低龄 化，性别和年龄结构单一。因用户群体的特殊性及 “余额宝”本身的特点，在资金流动中，难免