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浅谈企业集团融资管理 张卫东 冀中能源井陉矿业集团有限公司财务部 摘要：当前．经济形势不容乐观，企业产品销售不畅，存货增大，应收账款居高不下．造成企业资金紧张。融资就 成为企业集团完成发展战略，确保投资 目标实现的途径。本文通过阐述企业集团融资管理，以期对企业集团融资有一定 的帮助。 关键词：集团；融资；策略 企业集团融资管理是根据企业集团内外环境现状与发展趋 2．建立有效的风险防范机制。企业必须立足市场 ，建立 势，适应企业整体发展战略的要求，对企业的融资 目标、原则、 一 套完善的风险预防机制和财务信息网络 ，及时对财务风险 结构、渠道与方式等重大问题进行系统的统筹规划，并通过强 进行预测和防范，制定适合企业实际情况的风险规避方案 ， 化内部管理，控制财务风险，创新融资方式，降低成本和风险， 通过合理的筹资结构来分散风险。如通过控制经营风险来减 实现资金供求平衡。 少筹资风险 ，充分利用财务杠杆原理来控制投资风险，使企 一 ． 企业集团融资应遵守低成本原则．稳定性原则．可得 业按市场需要组织生产经营 ，及时调整产品结构，不断提高 性原则和提高竞争力原则 企业的盈利水平 ，避免 由于决策失误造成财务危机 ，把风险 低成本原则是指企业融资时要关注融资成本的高低，但 减少到最低限度。 成本不是融资考虑的唯一因素，其他因素也很重要。稳定性 3．确定适度的负债数额，保持合理的负债比率。 负债经 原则是指债务期限结构、融资结构与资产投资方向的匹配 问 营能获得财务杠杆利益，同时企业还要承担由负债带来的筹资 题，通常，长期资产需要长期融资来源支撑，短期资金投 向 风险损失。为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险，企 需要短期资金来源支撑 ，要保持一定的融资稳定性 以至于企 业一定要做到适度负债经营。 业不会随时面临偿债压力。可得性原则是指资金流动是否存 四．加强日常融资管理，控制融资风险 在阻碍，包括企业资本结构是否适应投资者的要求，企业法 1．定期编制企业资金收支预算。收集整理宏观经济政策和 人治理等是否符合监管机构 的管制等。提高竞争力原则是指 信息，提前做好预测，收集审核各分、子公司的资金收支预算， 企业融资时不仅仅考虑资金成本的高低，在获得资金时常常 及时准确的编制好集团资金预算。报集团领导审批后，按照审 考虑获得对方品牌、管理 等方面的好处或经验 ，提高 自身的 定预算安排资金，既减少闲置资金，提高资金的使用效率，又 市场竞争力 保证集团投资项 目正常运作，发挥了集团资金的整合优势。 二．企业在不同的时期应运用不同的融资策略。取得所需 2．积极开展银企谈判。采取各种措施不断扩大集团的综合 资金以促进企业平稳地发展 授信 。 企业在创立期未来的经营情况具有极大的不确定性，风险 3．定时做好集团融资匹配分析。根据宏观调控和集团资金 往往很高，融资来源一般是低风险的权益资本，比如企业可通 紧张的实际情况，及时做好贷款资金的使用情况和集团融资能 过实收资本、发售股票进行融资。企业在成长期时，销售规模 力分析，为集团领导决策提供依据。 快速增长，企业经营风险有所降低，融资来源主要是新进入的 4．定期进行贷款担保和银行保函的清理工作。 按照集团 投资者所注入的权益资金和少量负债所筹集的资金。企业在成 担保管理办法的要求，在办理子公司担保过程中，严格按照审 熟期时经营风险很小，会产生大量的现金，企业可利用负债进 批程序办理l并要求子公司定期对各类银行保函进行汇总、分析、 行融资，使用财务杠杆效应，合理避税，进而实现股东财富的 清理，严格控制集团对外担保的风险。 最大化。企业衰退期时销售业绩下滑，资金紧张，陷入亏损的 五．积极探索新的融资渠道 局面，融资来源主要是短期借款，以合理避税，最大限度提高 随着市场经济的深入发展，资本市场的逐步完善，除了银 企