国有企业融资现状及完善措施.pdfVIP

nJJ~Chinab瞳us翻ine—ss瞄up麓date 疆 运营 翻_囊 国有企业融资现状及完善措施 口盛 君 中国联合网络通信有限公司常州市分公司 【摘 要】国有企业是我国经济的重要组成部分，如何促进国有企业健康发展、破解企业融资难题成为了摆在企业管理者和相关 管理机构面前的一道难题。本文将对国有企业的融资现状和存在的问题进行分析，并提出相应的完善措施。 【关键词】国有企业；融资；现状；措施 一 、 国有企业的融资方式 2．融资体制失序，行政干预色彩太强 1．直接融资方式 自1978年实行改革开放以来，我国由计划经济向市场经济 直接融资是一种相对比较简单的融资方式，具体来说就是 转型已经走过了35个春秋，取得了巨大成功。然而，市场经济改 将资金短缺单位与资金盈余单位实现对接，通过协议或者金融 革并不是一蹴而就，而是一个不断发展和深入的过程。由于经济 工具等进行资金转移，以达到国有企业的融资 目的。目前主要的 体制改革的不彻底，国有企业仍未褪去行政色彩的光环，在融资 直接融资方式就是债券融资和股票融资。 过程中仍然存在以行政命令干预市场融资行为的现象 ，干扰l『 2．间接融资方式 融资体制的正常秩序 ，存在风险隐患。融资体制失序的主要原因 间接融资就是国有企业通过金融中介获取资金的一种形 有 ：一是国有产权的主体缺位。国有企业和国有银行的产权主体 式。其中最主要的融资中介就是银行。目前，我国大部分国有企 是国家 ，而产权主体的缺位导致国有企业缺乏从加强内部治理 业依然将银行视作最主要的融资渠道，企业融资来源的大部分 人手去破解融资难题 ，而不计成本和风险去借贷发展 ，引发金融 仍是以银行贷款尤其是国有银行贷款为主。 风险。二是政企之间的界限模糊不清。虽然我国早已经实行政 3．其他融资方式 分开，然而在许多国有企业和银行中，仍然存在计划大于市场、 其他融资方式主要有政策性融资、境外融资、融资租赁和股 行政高于一切的现象 ，出现行政命令干预融资的行为。三是地方 权融资等。政策性融资主要是指国有企业依据国家政策支持，通 政府的GDP冲动。由于追求政绩和GDP，地方政府在建设过程 过政策性银行或其他银行在某些项 目上的获取资金支持。境外 中希求国有企业搞大建设 、大项 目、大投资，导致 有企业存血 融资主要是国有企业在海外资本市场 卜市进行融资的方式，如 不足引发融资需求，而地方政府为了自身利益又捆绑银行，导致 中国移动在美国上市。融资租赁主要是指当企业无力购买或无 银行过度放贷，风险隐患极大。 需购买仅需使用大型固定资产时，可以租赁的形式向出租人承 3．融资监督缺位，缺乏后续融资评价 租设备等固定资产，以缓解资金压力。引进战略投资者实质上是 国有企业通过银行、资本市场或者其他方式融得资金后 ，如 一 种股权融资 ，是国有企业 以合资合作 、增资扩股、股权转让等 何监管国有企业融资资本的流动去向，评价国有企业的融资效 形式引进战略投资者，从而为企业注入资金 ，实现融资 目的。战 果成为了摆在融资机构和管理者面前的一道难题。由于缺乏相 略投资者关注的是企业的长远经济效益而非短期利益。 应的融资监督，导致国有企业实现融资后 ，没有进行有效的资产 二、国有企业的融资现状及问题分析 管理和使用，导致资金很快耗尽 ，陷入了融资——不当使用—— 1．融资渠道过窄，过度依赖银行信贷 再融资的怪圈。而出现这种局面的原因主要是：首先 ，融资监督 当前，我国随着经济体制的不断完善，已经逐步发展出以银 机制缺乏。不少国有企业财务管理机制不健伞，在融资管理 卜存 行业和证券市场为主导、其他多种融资渠道并存的企业资本市 在漏洞，同时缺乏有效的内部审计和外部监督，导致融资监管 场。应该来说 ，企业的融资渠道相对来说 比较宽泛，有较大的选 难。其次，信息披露机制不完善。一些国有企业以商业机密为由， 择余地。然而结合到具体