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维普资讯 金【融视点】 外资银行进入 中国动因的实证研究 口谢安忆 (辽宁大学 经济学院，辽宁 沈阳 110036) 摘要：外资银行进入中国这个问题是近年来的研究热点，但 国内目前鲜有详细阐述外资银行进入中国动因 的分析文章，实证研 究更是接近空白。本文利用OI_S回归方法对来 自中国的数据进行实证研究，以此来对外资 银行进入中国的动因加以分析 ，并对 “客户追随”理论在 中国的情况进行验证。结果表明，FDI，TOT及人均 GDP对外资银行的进入均存在正面影响， “客户追随”理论在 中国得到了较好的验证。 关键词：外资银行 ；外商直接投资；客户追随 [中图分类号]F833．837 [文献标识码]A [文章编号]1003—6547 (2008)07-0235-02 随着外资银行的全面进入 ，对于外资银行为什么要实 己继续盈利而进行的 “跟随”策略。 行海外扩张，进入东道国的动因究竟是什么这一类问题已 2．数据及指标选取、处理。国际学术界通常认为，能 经成为近年来的研究热点。 够证明 “客户追随”现象的规范的数据应为 ：MBA，FDI， TOT，IM，EX及GDP。其中，MBA为外资银行总资产实际值 一 、 文献回顾 与国内信贷资产的比值，用来表征外资银行规模发展及盈利 这里需要说明的是 ，外资银行一直是被作为跨 国公司 情况。FDI为外商直接投资，这是最能体现母国跨国公司在 的一个具体形式来进行研究的，因此 ，这类文献大多也是 东道国开展活动的数据。TOT为东道国贸易总额 ，EX为东道 由研究跨国公司的行为扩展而来的。 国出口贸易额 ，IM为东道国进口贸易额，这都是一些体现母 英国学者Buckley和Casson (1976)在吸收Coase的企业 国与东道国经济往来的重要指标。而GDP~JI表明了东道国的 理论的基础上 ，提出了著名的内部化理论 (Internalization 经济发展水平。 Theory)。这一理论是目前理论界研究外资银行问题的经典 有鉴于此，本文也选取了这六个指标进行计算。需要指 理论 。英 国里丁大学教授Dunning(1977)在 ((Trade， 出的是 ，由于中国人El众多，经济发展地区差异性 比较大， location of economic activi~ and the MNE：fl 为求准确，这里我们选用中国的人均GDP／f／l以计算。 search for na eclectic approach》一文中提出了折衷理 我们选取了1981年至2005年25年的时间序列数据来进行 论 (Eclectic Theory)，这是研究外资银行问题的又一经典 验证。 理论。 3．计量模型。我们采用多元线性 回归模型。虽然 实证方面，西方学者已经对相关问题进行了诸多实证 TOT=EX+IM，但是为了仔细区别二者对MBA的不同作用 ， 分析 。具有代表性 的学者有美 国的Goldberg，Johnson， 我们所采用的具体模型有两个： Miller和Parker(1999)，他们通过对1990年到1995年美国银 MBA=Oto．4-~lEN+a21M+a 9f+a4GDP+8f 行的国外资产及