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娱乐工业化造就光线 　　《泰?》创造票房奇迹的背后，主要投资方光线传媒起到了什么作用？这一次成功是运气使然，还是有某种商业运营规律暗含其中？ 　　在颇显平庸的蛇年贺岁片市场上，由演员徐峥执导的电影处女作《人再?途之泰?》（下称“《泰?》”）成为不折不扣的黑马。根据艺恩咨询提供的数据，这部投资规模明显比众多贺岁片要小得多的类型片，内地总票房达到12.6亿元，仅次于《阿凡达》创下的13.9亿元的最高票房纪录。这一炫目的成绩不仅让众多业内人士大跌眼镜，甚至是主要投资方―光线传媒（SZ 300251）恐怕也没有预计到。 　　随着《泰?》票房不断刷新，光线传媒的股价也一路走高，从2012年12月初的低点19元左右，至2013年初冲高至35元，最高上涨幅度超过了70%。众多投资机构马后炮般地纷纷上调光线传媒的评级。然而，《泰?》热映的光芒似乎掩盖了更为重要的现实：光线传媒并非一家以电影业务为主的娱乐公司，电影票房绝不是其主要收入；而且，《泰?》在市场上的成功只是一次“偶然”事件，无法代表光线传媒的电影综合生产能力。 　　光线传媒究竟价值何在？一部《泰?》能否成为可以复制的样板？ 　　从电视节目制作起家 　　光线传媒的前身是成立于2000年的北京光线广告有限公司，经过十几年的发展，现已成为中国最大的民营传媒娱乐集团之一，也是继华谊兄弟（SZ 300027）、华策影视（SZ 300133）之后第三家登录创业板的影视传媒企业。公司的主营业务是电视节目制作、发行；影视剧的投资制作、发行；演艺活动及相关服务。 　　在光线传媒的主营业务中，栏目制作与广告为其核心业务，2009、2010、2011年分别占到了总营收的59.9%、57.0%、49.5%。而根据光线传媒2012年第三季度报表显示，栏目制作与广告业务为公司贡献了1.33亿元的毛利，占公司总毛利的66.17%。 　　这也是光线传媒与华策影视、华谊兄弟等公司在商业模式上最大的不同：华谊兄弟和华策影视是比较纯粹的影视制作公司。2012年前三季度，华谊和华策在电视剧、电影及电影院票房的营业收入分别占总营收的76.3%和98.5%。而光线传媒实际上是一家具有娱乐业务的传媒公司，影视制作业务尽管近些年来发展迅速，但也只是诸多业务中的一部分，2012年前三季度的公司主营收入中影视剧只占38.8%，营业毛利占比则更低，只占总毛利的23.7%。 　　光线传媒是以电视节目制作起家的。早在1999年7月，公司就制作了内地第一档娱乐资讯节目《中国娱乐报道》（2001年更名为《娱乐现场》至今）。该节目不但成为光线传媒旗下的王牌，被业内人士称为“娱乐界的新闻联播”，也帮助公司成为中国民营传媒领域的先锋和领袖。 　　公司2011年年报显示，光线传媒拥有10档日播、1档周播、2档季播电视节目，每天节目制作时间超过6小时，主要以娱乐资讯、生活时尚类节目为主。其中，《娱乐现场》、《音乐风云榜》、《影视风云榜》和《最佳现场》，均已连续播出8年以上。 　　这些电视节目主要通过两种方式给公司带来营收：一种是直接销售播出权；另一种是用电视栏目换取广告时间，然后通过广告营销获取收入。后者是公司目前获得营收的主要方式，因此，公司最重视的就是电视节目发行渠道的扩展。 　　娱乐业的腾讯 　　目前，光线传媒建立了全国最大的地面电视节目联播网，发行网络包括电视频道、互联网、手机电视、移动多媒体等。与光线传媒合作的电视台已超过1，100家，覆盖全国所有地市级以上城市。在此基础上，光线传媒还在增加和扩大在卫视的节目制作量，以扩大节目的影响力。 　　具体来讲，光线传媒主要采用零售和批发两种模式与电视台进行合作，以电视节目换取电视台的广告时间。在这种合作模式下，电视台用时间换节目，降低了直接购买节目的风险，光线传媒也可以通过经营自己的广告时段实现收益，这就使双方的合作关系更为稳定。 　　在零售模式下，光线传媒将单个的日播电视节目（如《娱乐现场》、《音乐风云榜》等）出售给不同的电视台在不同时间段播出，用节目换广告时间并通过贴片、植入等方式进行广告运营，这被称为“时段联供网”；在批发模式下，光线传媒和地面电视台签订长期合作协议，为其打包提供由光线传媒统一包装的数小时的节目内容，并换取约30%?40%的广告时长，这被称为“频道联供网”。这两种方式是光线传媒的节目发行和收入实现的主要渠道。在此基础上，为顺应新媒体的发展潮流，光线还建立了以互联网、手机电视等为主体的“新媒体联供网”。 　　公司创始人王长田曾表示，光线的这种模式有点像腾讯，后者把几乎所有业务都架构在最核心的产品QQ上，而光线的“QQ”就是其节目联供网络。渠道的优势使其能够专注于内容的制作，多节目捆绑式的销售策略也使光线在批发电视节目时能够很好地实现“老带新”、