逆选择机制下的中小企业融资分析——非对称信息下银行与中小企业的委托代理模型.pdfVIP

逆 选 择 机 制 下 的 中 小 企 业 融 资 分 析 ——非对称信息下银行与中小企业的委托代理模型 殷孟波1 许坤2邱宇3 [内容摘要]中小企业融资难问题是经济学界普遍关注的问题，其核心在于信息的非对 称性。由于信息非对称，会诱发逆向选择和道德风险，导致中小企业在金融市场上被 信贷配给。本文综述了前人的研究成果，并从信息问题出发，运用委托代理理论，在 信息经济学的框架下分析和研究逆选择机制的发生及中小企业融资问题的根本所在， 通过对完全信息和非对称信息下的合同进行对比分析，指出信息的重要性，最终从信 息完善的视角，提出破解中小企业融资难问题的相关政策建议。 中小企业融资；委托代理；逆向选择；信息租金 ※本文是教育部人文社会科学重点研究基地重大项目 （项目编号：2008JJD79014）的阶段性成果。 同时，本文也是四川省社科基金项目 （项目编号：SC10B014）的重要成果。 殷孟波 （1955-），男，西南财经大学研究生部(成都，610074)，教授。研究方向：金融理论发展研 究。 许坤 （1982-），男，西南财经大学金融学院 （成都，610074），博士生。研究方向：金融理论发展 研究。 邱宇 （1983-），女，国家开发银行总行 （北京，100037），博士生。研究方向：金融理论发展研究。 支付更高 委托代理； 市场失灵。 行此时会 成正比。 完善。 提供 @@[1]BergenA.N.,Rosen,R.J.Udell,G.F., “TheEffectofMarketSizeStructureonCompetition:The CaseofSmallBusinessLending”,2001BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystemWorkingPaper. @@[2]张宗新.中国融资制度创新研究[M].北京：中国金融出版社，2003. @@[3]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001(1). @@[4]欧阳凌，欧阳令南.中小企业融资瓶颈研究——个基于产权理论和信息不对称的分析框架 [J].数量经济技术经济研究，2004(4). @@[5]罗正英.信誉链假说：中小企业融资能力的放大[J].上海经济研究，2003(5). @@[6]单华军.中小企业信用危机与融资壁垒[J].统计与决策，2005(7). AnAnalysisBasedonAdverseSelectionMechanismforSMEFinance: AsymmetricInformationbetweenBanksand SMEunderthePrincipal-AgentModel YinMengbo Xu Kun QiuYu 2011-09-20 F832.4 A 1000-8306 (2011) 11-0061-09