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博宇汽车零部件公司财务风险控制 第2章博宇汽车零部件公司财务风险控制现状及问题分析 2.1公司的基本情况 博宇汽车零部件公司成立于2006年，主营业务为汽车零部件加工，博宇公 司与大多数中小企业一样，经营状况比较简单，具有典型的制造业中小企业财 务特征，面临的财务风险种类也比较单一，主要以运营风险为主。 2.1.1公司财务状况 中小企业的财务状况相对比较简单，一般情况下，通过资产负债表和损益 表即可反映出公司的基本财务状况。博宇公司的主要财务状况如下： 资产状况 由资产负债表可见，公司2013年的资产状况如下： 货币资金期末余额196万元，无保证金等受限制资金情况。应收账款期末 余额1495万元，较年初增长999万元。应收账款变动较大。应收账款变动较大 的原因是2012年末一汽大众平台将3个月应收款清零,因此2012年底应收账款 较少。2013年末富奥威泰克及一汽轿车应收款延期付款，账上的应收款比正常 多两个月,由于产品价格问题公司2013年6-12月产品全都集中在12月开票导 致2013年底的应收账款较高。预付账款期末余额为589万元，较年初增长498 万元，增长较大的原因为公司2012年采购材料多为现货,发货前付款即可。为 了确保材料质量,降低产品成本，2013年公司在宝钢订货,必须预付货款，且大 部分产品为钢材期货。另外一些款项为采购设备预付款。存货期末余额938万 元，与年初水平相当。固定资产期末净值为2728万元，主要是房屋589万元， 机器设备2139万元。短期借款余额为2500万元，为企业在两家银行的贷款。 应付账款期末余额为156万元。预收账款值较小，主要是废料收入预先存入的 金额。其他应付款年末余额54万元，长期借款年初值980万元，2008年公司在 信用社贷款2013年到期后，公司在工行作了1000万元的短期流动资金，不再 申请长期借款。 （2）损益情况 公司近三年的利润率情况分别为11%，6.3%，9.5%，2014年近期利润率为 17.6%。该公司通过改进生产工艺，改变购产销方式，逐步恢复了利润水平。2011 年该公司多为带料加工,公司主营成本占收入比为66%,2012年一汽轿车，富奥 威泰克等厂家改为公司自行采购材料，主营成本占收入比为70%，引起企业的利 润率下降较大，2013年管理费用下降，2014年产能扩大，都是企业提高利润率 的主要原因。 2.1.2公司财务特征 通过博宇公司的经营状况和财务状况可以看出，博宇公司具有典型的制造 业中小企业财务特征，具体表现为以下几个方面： 资产中流动资产比例较高。通过公司的财务报表可以看出，2011年至2013 年的流动资产比例分别为35%、45%、53%，2014年8月流动资产比例为48%，可 以看出，公司近几年的流动资产比例都在50%左右。流动资产偏高主要是由于公 司较高的应收账款和存货造成的，公司2011年至2013年应收账款+存货占流动 资产比例分别为58%、74%、76%，2014年8月这一比例已经高达85%。同时公司 的预付账款也有快速升高的趋势。流动资产比例高，尤其是应收账款、存货、 预付账款这些无收益资产比例较高是中小企业的普遍财务特征，也充分反映了 中小企业的经营状况，上游受到原料供应商的挤压，下游受到采购方挤压。 负债全部为流动负债，无长期负债。通过报表可以看出，公司2011年至2013 年流动负债占总负债比例分别为42%、56%、100%，公司从2013年开始，不再申 请长期负债，全部为短期负债，同时总的负债规模有所扩大，但总体上负债率 较低，2011年至2013年的资产负债率分别为36%、45%、40%，2014年8月负债 率为40%。融资能力较差，融资渠道单一，是中小企业的又一普遍特点，体现在 报表上即为短期贷款比长期贷款多，总体负债率偏低，很多中小企业选择以民 间借贷的方式融资，具有一定的隐蔽性。博宇公司在中小企业中，属于融资能 力较强的企业，基本上能够从银行获得流动资金贷款。 所有者权益比例较高,但注册资本偏小。通过报表可以看出，2011年至2013 年，公司的股东权益比率为64%、55%、55%，2014年8月这一比率为60%,股东 权益比例较高。同时可以看出，股东权益中，实收资本仅为600万元，占股东 权益的比例分别为20%、22%、18%，2014年8月为14%，所有者权益大部分为未 分配利润。所有者权益比例较高，实收资本较少是中小企业普遍存在的财务特 点，主要反映了，中小企业融资渠道有限，融资的主要途径为内源融资，主要 依靠企业利润的积累。 2.1.3公司的主要财务风险分析 根据公司的财务报表和上述对公司财务特征的分析，可以看出，公司的主 要财务风险有以下几个方面： 偿债风险。偿债风险是所有公司的最主要财务风险，一旦偿债风