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TSINGTao啤酒投资价值分析 第二章中国啤酒行业发展状况与竞争结构分析 第一节中国啤酒行业发展状况分析 一、中国啤酒业发展回顾与展望 中国啤酒行业是一个厚积薄发、大器晚成的行业。自1900年诞生直到改革 开放前期的七十多年间几乎一片空白。随着改革开放的深入，中国啤酒行业丌始 迅速崛起，特别是自上个世纪九十年代初以来，大量外国企业开始逐步进入中国 啤酒市场，加上本土啤酒企业的纷纷崛起，中国啤酒行业发生了多次重大变化。 纵观中国啤酒行业的百年发展，可以大致细分为自身积累、大量进入、快速 上升和趋于成熟四个阶段。 自身积累期(1900--1978年)该时期酿造技术和设备主要依靠从国Jb弓l进， 产业发展则主要依靠本土企业的缓慢积累。整个产业生产的产品质量比较低、成 本高、价格高，产业的进入壁垒主要是技术壁垒和政策壁垒。到1979年，全国 啤酒厂总数仅90多家，啤酒产量约37．3万吨。在这段时间内，中国啤酒行业开 始初步形成。 大量进入期(1979----1989年)改革开放以后，由于外部创新以及政策的鼓 励，啤酒行业进入障碍低，市场空间比较大，啤酒企业数量和产量迅速扩张，1988 年，已形成813家啤酒企业，产量656．4万吨。该时期啤酒企业在地域上高度 分散，企业规模非常小，大多是1．2万吨。市场处于卖方市场，啤酒市场供不应 求，企业经营的关键是如何提高产量以满足市场的需求，啤酒市场基本不存在直 接竞争。这一时期仍然属于本土企业的快速扩张期。 快速上升期(1990---1998年)由于价格战、外部创新减少和效率竞争等因 素，导致不符合市场竞争优势的企业被淘汰，竞争加剧，产业趋于集中。中国啤 酒总产量在这一段时间内以20％的速度继续增长，1995年产量1568．6万吨，成 为仅次于美国的世界第二大啤酒生产国。同时，由于竞争的激烈程度增加，优胜 劣汰的现象开始出现，啤酒企业的数量在这一时期开始减少。同时生力、喜力、 科罗娜、巴斯、嘉士伯等外资企业先后进入中国。这一时期也体现了鲜明的外资 快速扩张特点。 趋向成熟期(1998年至今)1998年以后，中国啤酒行业进入一个有节制 增长的时期，同时啤酒消费进入低增长时期。该时期的显著特点是全国市场战略 竞争和行业大整合的爆发，同时外资企业开始对中国市场发起第二轮竞争，并抛 弃了过去使用的并购、合资等经营方式，转而采取与国内啤酒企业合作的方式来 参与竞争。啤酒行业丌始向规模化和集团化方向发展，中小企业成为兼并、收购 的对象。 中国啤酒行业目前仍处在“趋向成熟期”，其行业特点体现出典型的半成熟发 展中市场的特征，与一些成熟的国外啤酒市场比较，依然有较大差异。市场成长 率较高、行业集中度不足、主要厂商市场占有率不高是我国啤酒行业区别于成熟 市场的主要方面。表l清晰的显示了这些方面的差异： 如果我国人均啤酒消费量达到国际平均水平的30升，即可形成近4000万吨 的生产规模和超过1000亿元的销售收入。如此巨大的行业增长空间，为国内外 各大厂商提供了良好的发展条件。 (--)行业整合加剧 近些年来，我国啤酒行业经历了全面的行业整合，啤酒行业的行业整合呈现 的特征是： 1．主要啤酒企业纷纷围绕自己原有市场份额优势区域展开收购兼并，呈现 出整合的鲜明地域特征。主要啤酒厂商都形成了自己的核心区域，形成青岛啤酒 占据山东、陕西市场，燕京占据北京、湖北、广西、内蒙市场，华润占据东北和 四川市场，珠江拥有华南市场这样一个产业竞争格局。近几年，青岛在陕西收购 农垦品牌、燕京在广西收购漓泉品牌、华润在四川收购蓝剑品牌都是这一特征的 战略体现，他们试图通过在优势区域的收购，彻底消灭竞争对手的市场份额，从 而在区域市场形成绝对垄断，拥有较强的议价能力，提高盈利水准和回报能力。 2．重视收购过程中的成本控制。虽然各主要啤酒厂商对外规模扩张的方式 不同，但都结合企业实际实施了运营风险低的低成本扩张战略。青岛啤酒依靠其 可以预期，未来卜5年中国啤酒行业的集中度提升速度会逐渐放缓，更多地由 外延向内生过渡，我们认为，这一外部环境的变化有利于青岛啤酒这样的品牌商 提升自己市场份额。2004铀005年青岛啤酒在山东通过市场竞争而非收购， 打败济南市场原有份额第一的豹突泉品牌就是这一趋势的最好例证。 (三)行业集中度仍有待进一步提高 中国啤酒行业正在走向成熟，自2002年一举跃升为第一大啤酒消费囤以来， 每年保持与GDP相关的增长速度(近两年增速超过14％)，行业也逐步趋向集 中，但与发达国家相比，行业集中度仍然处二r较低水平，形成真讵的全国氆断格 局的过程将十分漫长。目前，前三大啤酒企业(华润雪花、青岛、燕京)市场占 有率才合计为40％左右，美国前三家的啤酒企业占据了约80％的市场份额，日 本行业集中度更高，四大啤酒企业垄断了99