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上市公司报表分析中的难点探析 　　[摘 要] 本文从上市公司财务报表分析中所存在的主要问题入手,深入探讨报表分析中的一些难点,提出上市公司财务报表分析的基本思路是正确处理三大报表的勾稽关系#65380;分析现金流量表的结构#65380;关注财务指标异常的公司#65380;对异常波动指标和报表附注进行综合分析#65377; 　　[关键词] 上市公司;财务报表;探析;会计政策 　　[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2007)06-0071-02 　　 　　对于投资者来说,上市公司年报#65380;中报是最主要的信息来源#65377;如何对所披露的财务报表进行科学#65380;有效的分析是至关重要的,在上市公司的经营项目#65380;资本结构复杂多变的情况下,仅根据每股收益#65380;净资产收益率来判断一个公司的好坏,已不能满足投资决策的需要#65377;为此,必需对财务报表及报表附注中的难点进行更深入的探究#65377; 　　 　　一#65380;上市公司财务报表分析中所存在的主要问题 　　 　　1. 对财务报表自身的缺陷认识不足#65377;报表自身的缺陷主要表现在:(1)资产负债表是以历史成本为基础编制的,不代表现行成本和变现价值,数据信息滞后;(2)假定币值不变,没考虑通货膨胀或物价水平的变动对财务报表的影响;(3)会计稳健性原则要求预计损失而不预计收益,有可能夸大费用少计收益和资产;(4)年度报告只提供短期信息而不能反映企业的长期发展趋势#65377; 　　2. 重偿债能力和获利能力分析,轻营运能力和投资价值分析#65377;偿债能力分析是对企业偿还各种长短期负债能力所做的分析,获利能力分析通常是指从生产经营业务获利能力#65380;资产获利能力入手,对企业获得利润的能力和利润分配所做的分析;而营运能力分析是对企业总资产或部分资产的使用率和周转情况所做的分析,投资价值分析则是从长短期投资者所关心企业的发展能力和股票市价所做的分析#65377;所以说企业的偿债能力与获利能力是财务分析的核心指标,营运能力和投资价值分析也是财务分析的重要指标#65377; 　　3. 财务报表的真实性问题#65377;财务报表的真实性对财务报表分析起决定性的作用#65377;由于各种因素,财务报表真实性的可靠程度并不高,主观上,许多报表是经过报表编制人员“加工”的,报表数据会出现意想不到的“遗漏”#65380;“偏差”,其目的是为了粉饰利润#65380;美化企业形象或是减少利润从而少交所得税#65377;客观上,会计人员的素质也令人担忧,一些企业的会计人员根本不会编制现金流量表,只是在年终时把数据胡乱拼凑起来,这就使得报表分析犹如空中楼阁#65377; 　　4. 会计政策的影响问题#65377;对同一会计事项的账务处理,选择不同的会计政策得出的结果也不同#65377;企业都会选择对自己有利的会计政策来进行处理,如在存货计价上#65380;折旧方法的选择上#65380;所得税费用的确认以及对外投资收益的确认方面,都可能使企业通过选择不同的会计政策而调节收益,使得财务报表分析沦为空谈#65377; 　　5. 报表分析方法上存在误区和偏差#65377;有些分析人员认为报表分析就是计算各种财务指标,其实报表分析并不局限于比率分析,许多其他信息,如行业发展趋势#65380;产品生命周期#65380;主要竞争对手等一些表外附注也对企业经营成果#65380;财务状况及其变动产生重大影响,不可忽视#65377;另外,在财务比率分析中,缺少行业标准比率,而各行业的比率水平相差很大,就使得财务比率分析没有参考数据,无法衡量企业在本行业中所处的地位,这也就难以得出分析结论#65377; 　　 　　二#65380;上市公司报表分析中的难点探讨 　　 　　1. 净利润增长分析#65377;净利润为正值,或呈递增趋势,不能说明公司经营状况很好#65377;利润主要来源于主营业务利润#65380;其他业务利润#65380;投资收益和营业外净收益#65377;这其中只有主营业务利润才代表了公司的收益质量,主营业务中的主导产品,代表一个公司的核心竞争力#65377;如果一个公司的净利润主要来自投资收益或营业外净收益,那么,这个公司的主营业务很可能正在萎缩,只能靠投资于证券或其他公司来获得收益,或者靠出卖资产#65380;资产重组等方式来获得利润#65377; 　　2. 净利润的结构分析#65377;关联交易收益占净收益的比重是衡量收益质量的一个重要指标#65377;如果公司频繁地进行关联交易,这个公司将存在较大的经?I风险#65377;关联交易的一方往往通过高于市场的价格出售其产品或以低于市场的价格买进原