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湖南农村金融与经济增长关系实证分析 　　摘 要：采用格兰杰因果检验和协整方法对湖南农村金融发展与经济增长之间的关系进行实证检验，研究表明，1987-2008年间，存在农村真实货币余额增长率(M/P)、存款利率(R)、乡镇企业贷款(FL)三个因素的协整关系，其中农村真实货币余额增长率、乡镇企业贷款对农林牧渔业总产值的存在因果关系，其他序列与农林牧渔业总产值则不存在因果关系，同时利用回归分析对三因素进行定量分析。这说明湖南农村金融深化、农业借贷能在一定程度上促进农村经济的增长。 　　关键词：农村金融；经济增长；协整；Granger因果检验 　　中图分类号：F832.7文献标识码： A文章编号： 1007－4074(2011)04－0098－04 　　基金项目：湖南省研究生科研创新项目（CX2010B363）；湖南省教育厅科学研究项目（10C0246、09C08） 　　作者简介：邓 恩（1978￣），男，湖南长沙人，长沙理工大学硕士生，湖南广播电视大学讲师。 　　 　　一、引言 　　湖南是农业大省，农业银行和农村信用社是早期农村金融体系的重要组成部分，农村金融体制改革后增设农业发展银行，不断完善的农村金融体系有力促进了湖南农村经济的飞跃。但随着改革的深入，国有商业银行、农业发展银行职能由综合性向单一性的转变以及农村信用合作社体制改革的反复，使湖南农村金融体系的整体功能受到削弱，已难以适用农业和农村经济发展的需要。 　　1996-2009年湖南GDP平均增长率为10.6%，且每年经济增长率都高于8%，而同期全国GDP平均增长率为9.5%。虽然总体经济情况不错，但湖南金融业以创造增加值方式对湖南经济增长的直接贡献较低。相对于湖南经济增长与金融规模而言，湖南金融发展相对滞后，这体现在:湖南金融业增长缓慢、金融产业贡献率较低、金融中介效率低下；中小企业融资难问题较为突出；金融发展速度、金融产业贡献率、中介效率及金融结构均落后于经济的增长，根据当前湖南“三农”发展对农村金融的实际需求，要改善湖南金融发展相对滞后的现状，迫切需要进行农村金融深化，完善农村金融服务，从而对农村经济的发展起到推动作用。因为农村经济作为湖南经济的一个重要组成部分，其持续、健康发展不仅对整体经济有着重要的支撑作用，而且成了湖南能否全面实现小康社会的关键点。但是怎样促进农村经济增长，不同的学者依据不同的假设前提，给出了不同的解释。尽管这些解释千差万别，但大家越来越多地将目光聚集到了农村金融对农村经济增长的作用上。这样一来，探寻农村金融与农村经济增长之间的关系，就成为建立高效农村金融体系的必要条件了。 　　（一）金融发展与经济增长的作用机制 　　上个世纪末以来，以莱文（Levin）等为代表的经济学家突破了传统的金融发展理论，他们基于内生增长理论采用了最优化方法对金融在经济发展中的作用重新分析，并形成了新金融发展理论，认为作为经济核心的金融对经济增长的支持作用是全面的，因而后来的研究主张应全面分析金融发展与经济增长的相互关系。其中的代表性理论模型――帕加诺模型(pagano，1993)可以通过解释金融发展与经济增长机制来诠释新金融发展理论的主要内涵，该模型是在内生增长模型――AK模型的基础上，指出了一国收入水平是由技术水平和广义资本（即包括物质资本和人力资本）决定的。 　　金融规模、金融增长速度、金融中介效率、金融结构以及金融产业贡献率可用来衡量金融发展。而金融发展可通过发挥这五大功能来提高储蓄率、储蓄―投资转化率以增加投资，有利于资本的积累；另一方面可通过化解投资风险、促进创新活动来提高资本生产效率，有利于技术进步。两者共同作用，使得经济更快更好的增长。 　　（二）国内金融发展与经济增长理论研究概述 　　中国国内学者从金融发展与经济增长关系的实证研究角度，也进行了大量的研究。主要的研究有:文玉春在2006年通过拓展的Dickey￣Fuller检验，利用协整检验，说明山东金融结构和经济增长之间存在长期稳定的关系；然后采用格兰杰（Granger）因果关系检验方法，得出山东经济增长是金融结构的原因，而金融结构不是经济增长的原因。[1]陈福中等人在2008年以长三角(浙江、江苏和上海)为例进行了金融发展对经济增长影响的实证研究。研究发现:金融相关率、证券及保险市场发展程度在经济发展的不同阶段对经济增长的作用不同,金融效率化与经济增长呈现负相关关系,得到这样的结论是符合中国国情的。[2]乔雅君在2010年就根据1990―2008年数据，通过协整检验说明河南省金融发展与经济增长之间存在长期均衡关系，并建立向量自回归模型来考察金融相关率变动与GDP增长之间的动态影响关系。研究表明，与经济增长速度相比，河南金融发展相对滞后，金融发展对经济增长的促进作用不明显。