大消费行业专题研究：经济数据疲弱背景下，探寻消费的长期驱动力.docxVIP

目 录 HYPERLINK \l _TOC_250028 消费主义文化及驱动力 2 HYPERLINK \l _TOC_250027 宏观环境和经济增长 3 HYPERLINK \l _TOC_250026 社零数据承压 3 HYPERLINK \l _TOC_250025 从消费品类看，社零数据的增速下降主要由汽车类消费拖累 4 HYPERLINK \l _TOC_250024 消费者信心指数虽有下滑但仍维持高位 5 HYPERLINK \l _TOC_250023 消费对GDP 拉动贡献率持续上升 5 HYPERLINK \l _TOC_250022 居民消费率偏低，和发达国家还有不小差距 6 HYPERLINK \l _TOC_250021 基尼系数上升，收入差距拉大 7 HYPERLINK \l _TOC_250020 恩格尔系数持续下降，长期看消费升级大趋势不变 8 HYPERLINK \l _TOC_250019 人口的特征变化 9 HYPERLINK \l _TOC_250018 60 后/70 后：最富裕的群体 10 HYPERLINK \l _TOC_250017 80 后/90 后：新兴消费中坚力量 12 HYPERLINK \l _TOC_250016 00 后：不可忽视的独二代 13 HYPERLINK \l _TOC_250015 居民收入增速保持平稳 15 HYPERLINK \l _TOC_250014 短期（1-3 年）人均收入的提升提振高端商品需求 16 HYPERLINK \l _TOC_250013 长期（3-5 年后）家庭收入的提升带来中上阶层的扩大 17 HYPERLINK \l _TOC_250012 重塑全球消费格局的中国力量 17 HYPERLINK \l _TOC_250011 科技的发展 18 HYPERLINK \l _TOC_250010 互联网基础设施的完善使得更多人群线上购物 18 HYPERLINK \l _TOC_250009 智能手机的普及 19 HYPERLINK \l _TOC_250008 通信设施的完善 19 HYPERLINK \l _TOC_250007 移动支付的渗透 20 HYPERLINK \l _TOC_250006 物流的全面铺开 20 HYPERLINK \l _TOC_250005 消费理念的变迁 22 HYPERLINK \l _TOC_250004 单身经济：储蓄意愿更低，追求便利化、小而美的消费 22 HYPERLINK \l _TOC_250003 都市中产：回归本质，关注性价比 24 HYPERLINK \l _TOC_250002 小镇青年：有钱有闲，偏好娱乐 25 HYPERLINK \l _TOC_250001 投资主线 28 HYPERLINK \l _TOC_250000 风险因素 28 表 目 录 表 1：我国城镇居民人均消费性支出结构 8 图 目 录 图 1：消费市场四大驱动力 3 图 2：社会消费品零售总额单月值及增速（单位：亿元, ） 3 图 3：城镇及乡村社会消费品零售总额当月同比（单位： ） 3 图 4：全国百家/50 家零售企业零售额当月同比（单位： ） 4 图 5：主要经济体消费者信心指数 4 图 6：各消费品类社零增速（单位： ） 5 图 7：乘用车销量当月同比（单位： ） 5 图 8：消费、投资、进出口对GDP 累计同比的拉动（单位： ） 6 图 9：消费、投资、进出口对GDP 累计贡献率（单位： ） 6 图 10：消费、投资、进出口在 GDP 中占比 7 图 11：我国居民最终消费支出占比和发达国家对比（单位： ） 7 图 12：我国居民收入基尼系数 7 图 13：20 高收入户收入/20 低收入户收入 7 图 14：城镇居民家庭和农村居民家庭恩格尔系数（单位： ） 8 图 15：2014 年我国各年龄段人口占比（单位：%） 9 图 16：00 后-70 后目前所处的人生阶段 10 图 17：1949-2017 每年新出生人口（单位：万人） 11 图 18：高净值客户年龄分布 11 图 19：2009-2017 年天猫双 11 不同年龄段消费者人数占比 12 图 20：2017 年天猫双 11 不同年龄段客单价情况 12 图 21：新一代消费者贡献更多消费增量（单位：万亿美元） 12 图 22：00 后在各线城市的分布情况（单位：%） 13 图 23：00 后每月可支配收入（零花钱） 13 图 24：00 后与 90 后在同一年龄时期的存款金额对比 14 图 25：城镇居民人均可支配收入和个人所得税累计同比（单位：%） 15 图 26：