大类资产配置与基金月报：PMI跌至50以下对权益资产影 响几何.docxVIP

目录索引 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _TOC_250009 一、PMI 跌至 50 以下对未来权益走势影响分析 5 HYPERLINK \l _TOC_250008 二、大类资产表现、宏观因子数据及配置建议 6 HYPERLINK \l _TOC_250007 国内外大类资产表现 6 HYPERLINK \l _TOC_250006 宏观数据资产配置I——宏观因子事件以及资产配置建议 8 HYPERLINK \l _TOC_250005 宏观数据资产配置 II——宏观指标趋势以及资产配置建议 14 HYPERLINK \l _TOC_250004 资产配置模型I——风险平价、均值方差模型(全球资产) 18 HYPERLINK \l _TOC_250003 资产配置模型 II——ABL 模型(A 股市场资产) 20 HYPERLINK \l _TOC_250002 三、场内基金、FOF 基金概况与量化基金表现统计 22 HYPERLINK \l _TOC_250001 场内基金、FOF 基金发行以及运作情况 22 HYPERLINK \l _TOC_250000 量化基金表现统计 25 图表索引 HYPERLINK \l _bookmark4 图 1：12 月 A 股市场权益类资产表现(截至 2018.12.28) 7 HYPERLINK \l _bookmark5 图 2：12 月 A 股市场债券及商品表现(截至 2018.12.28) 7 HYPERLINK \l _bookmark7 图 3：12 月海外大类资产表现(截至 2018.12.28) 8 HYPERLINK \l _bookmark9 图 4：宏观因子事件分类 10 HYPERLINK \l _bookmark15 图 5：宏观指标趋势对于资产收益率的影响 15 HYPERLINK \l _bookmark21 图 6：经典资产配置模型业绩表现(2016.12.31-2018.12.28) 19 HYPERLINK \l _bookmark25 图 7：ABL 资产配置模型业绩表现(2016.12.31-2018.12.28) 21 HYPERLINK \l _bookmark34 图 8：ETF 组合净值变化图(2016.12.31-2018.12.28) 24 HYPERLINK \l _bookmark37 图 9：主动量化基金，量化对冲基金整体表现(2018.1.1-2018.12.28) 26 HYPERLINK \l _bookmark38 图 10：沪深 300、中证 500 指数增强基金整体超额收益(2018.1.1-2018.12.28) 26 HYPERLINK \l _bookmark0 表 1：历史上 PMI 指标低于 50 的时间段 5 HYPERLINK \l _bookmark1 表 2：历史上出现 PMI 低于 50 的情况之后，未来权益类资产的表现统计 5 HYPERLINK \l _bookmark2 表 3：历史上 PMI 低指标处于不同的趋势下，未来权益类资产的表现统计 6 HYPERLINK \l _bookmark3 表 4：12 月 A 股市场资产表现(截至 2018.12.28) 6 HYPERLINK \l _bookmark6 表 5：12 月海外资产表现(截至 2018.12.28) 7 HYPERLINK \l _bookmark8 表 6：跟踪部分宏观因子最新值以及公布时间 8 HYPERLINK \l _bookmark10 表 7：本月最新因子事件(2018 年 12 月) 10 HYPERLINK \l _bookmark11 表 8：因子事件筛选标准 11 HYPERLINK \l _bookmark12 表 9：12 月因子事件对应资产投资机会(未来一个自然月) 12 HYPERLINK \l _bookmark13 表 10：12 月因子事件对应资产投资机会(未来三个自然月) 13 HYPERLINK \l _bookmark14 表 11：12 月因子事件对应资产投资机会(指数之间相对收益) 14 HYPERLINK \l _bookmark16 表 12：不同均线趋势下，宏观指标最新趋势情况 16 HYPERLINK \l _bookmark17 表 13：12 月宏观指标趋势对应资产投资机会——权益类资产 16 HYPERLINK \l _bookmark18 表 14：12 月宏观指标趋势对应资产投资机会——债券类资产 17 HYPERLINK \l _bookmark19