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第四章 金融企业的经营模式 马翔 2011年11月9日 内容 第一节 分业经营模式 一、案例解读 二、理论概述 三、优势劣势 第二节 混业经营模式 一、案例解读 二、理论概述 三、优势劣势 第三节 我国金融经营 模式 第一节 分业经营模式 一、案例解读 •1993年，《关于金融体制改革的决定》，明确对 银行业、证券业、信托业和保险业实行“分业经 营、分业管理”的原则，以挽救1992年下半年开 始出现的金融秩序混乱、金融市场失控的局面； • 由一个集团公司(或控股公司)全资拥有(或控股) 产、寿子公司和投资子公司，由集团控股公司对 业务、财务、投资、人事、计划和风险内控等重 大决策进行统一管理的分业模式 ； •集团模式重建涵盖资本重组、组织架构、职能定 位、管理定位、投资管理和内控稽核6个方面 ； •我们在哪里?我们要去哪里?我们应走哪条路?我 们如何到达 ？ 平安特有的“双重管控”体制优势 “集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”是目前最符 合中国发展实际的金融控股模式。平安这一实践多年的体制 具有“双重管控”的优势，已得到广泛的认同。 国务院 防火墙 银监会 保监会 证监会 平安集团 平安银行 平安信托 平安人寿 平安产险 平安证券 平安基金 思考 •综合金融超市模式？ •协同效应？ •真正的意义，并非在于你持有某个金融公司 多少股权，而在于向一个客户销售多个产 品——一个客户，一个账户，多个产品，一 站式服务。 • 二、理论概述 • （一）国外金融分业经营背景 • 1. 《格拉斯-斯蒂格尔法》（1934）； • 2.商业银行与投资银行分离； • 3.分业经营、分业管理； • 4.伦敦金融“大爆炸”：1986年金融自由化特征与90年代 末的混业监管体系；促进了商人银行业务与股票经纪业务相 融合，以及商业银行与投资银行的相互结合。 • 5.东京版金融大爆炸(桥本龙太郎 ,1998) : 《外汇管理法》 和《日本银行法》。 • 5.美国《金融服务现代化法案》（1999）：建立了一套允 许银行、证券公司、保险公司和其他金融服务提供者之间可 以联合经营的金融体系 ；放松了金融监管，所订立的监管 机制是功能与机构管理的混合制。 • （二）国内金融分业经营背景 –1.1993年《金融体制改革的决定》：全面分业阶 段； –2.1995年《商业银行法》，银行不得从事信托业务 与股票业务，不得投资于非自用不动产，不得投资 非银行金融机构与企业。 –3.1999年《证券法》，银行、证券、保险、信托 –4.2003年《中国人民银行法草案》，混业趋势突 破。 –5.2005年《商业银行设立基金管理公司试点管理办 法》，商业银行可直接出资设立基金管理公司。 • （三）分业经营的优劣势分析 • 1.优势： • （1）有利于金融风险的控制和防范。 • （2 ）有利于实行金融企业专业分工。 • （3 ）有利于培育核心竞争优势业务。 • （4 ）有利于金融业提高专业化程度。 • （5 ）有利于解决混业经营风险收益不对 等。 • （6 ）有利于金融资源平均分配与克服垄 断。 •2.劣势： • （1）机构业务范围较窄； • （2）整体金融效率不高； • （3）金融风险