汽车行业深度报告：平民车型全球交付中，特斯拉迎来新成长期.docxVIP

请务必阅读正文后免责条款部分 请务必阅读正文后免责条款部分 内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 1、 特斯拉开始新征程 6 HYPERLINK \l _bookmark1 、 供给端：产能爬坡上量，单季度业绩扭亏为盈 6 HYPERLINK \l _bookmark11 、 需求端：低价车型打开市场，特斯拉攻城略地 9 HYPERLINK \l _bookmark37 、 未来挑战与机遇并存 22 HYPERLINK \l _bookmark49 2、 特斯拉小伙伴顺势而起 28 HYPERLINK \l _bookmark50 、 特斯拉国内供应商 28 HYPERLINK \l _bookmark52 、 特斯拉产业链未来机会 29 HYPERLINK \l _bookmark56 3、 行业评级及推荐个股 32 HYPERLINK \l _bookmark57 4、 风险提示 32 请务必阅读正文后免责条款部分 请务必阅读正文后免责条款部分 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图 1：特斯拉营业收入及同比增速（亿美元/%） 6 HYPERLINK \l _bookmark3 图 2：特斯拉归母净利润（亿美元） 6 HYPERLINK \l _bookmark4 图 3：特斯拉收入结构（亿美元） 6 HYPERLINK \l _bookmark5 图 4：特斯拉毛利率及净利率 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图 5：特斯拉单季度产量（辆） 7 HYPERLINK \l _bookmark7 图 6：特斯拉单季度营收及归母净利润（亿美元） 7 HYPERLINK \l _bookmark8 图 7：特斯拉单季度经营活动现金流（亿美元） 7 HYPERLINK \l _bookmark9 图 8：Model 3 单季度平均周产量（辆） 8 HYPERLINK \l _bookmark12 图 9：特斯拉车型投放策略 10 HYPERLINK \l _bookmark15 图 10：特斯拉销量保持高速增长 12 HYPERLINK \l _bookmark16 图 11：特斯拉分季度车型销量（辆） 12 HYPERLINK \l _bookmark18 图 12：特斯拉全球各地区销量（辆） 14 HYPERLINK \l _bookmark19 图 13：特斯拉全球各地区销量比例 14 HYPERLINK \l _bookmark20 图 14：特斯拉美国市场交付量占全球总交付量的比例 14 HYPERLINK \l _bookmark21 图 15：美国新能源汽车销量及同比增速（辆/%） 15 HYPERLINK \l _bookmark22 图 16：美国新能源市场特斯拉及其他车型增速对比 15 HYPERLINK \l _bookmark23 图 17：2018 年美国新能源汽车市场份额 15 HYPERLINK \l _bookmark25 图 18：豪华汽车品牌入门级轿车价格区间对比（万美元） 17 HYPERLINK \l _bookmark26 图 19：豪华汽车品牌在美国市场的份额变化 17 HYPERLINK \l _bookmark27 图 20：2018 年 1-12 月美国市场特斯拉与 BBA 销量对比（辆） 17 HYPERLINK \l _bookmark28 图 21：欧洲新能源汽车销量及同比增速（辆/%） 18 HYPERLINK \l _bookmark29 图 22：欧洲新能源市场特斯拉及其他车型增速对比 18 HYPERLINK \l _bookmark30 图 23：NEDC 测试循环 19 HYPERLINK \l _bookmark31 图 24：WLTC Class 3 测试循环 19 HYPERLINK \l _bookmark32 图 25：欧洲新能源汽车市场动力类型比例 19 HYPERLINK \l _bookmark33 图 26：豪华汽车品牌在欧洲市场的份额变化 20 HYPERLINK \l _bookmark34 图 27：亚洲及其他地区特斯拉销量及增速（辆/%） 20 HYPERLINK \l _bookmark36 图 28：豪华汽车品牌在中国市场的份额变化 21 HYPERLINK \l _bookmark38 图 29：美国市场特斯拉月度销量（辆） 22 HYPERLINK \l _bookmark39 图 30：特斯拉季度交付量和用户定金（辆/亿美元） 23 HYPERLINK \l _bookmark40 图 31