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外汇风险对中小型外贸企业的影响探讨 摘要：以外汇风险为研宄对象，详细分析了其对中小 型外贸企业的影响。首先分析了我国的汇率制度，然后阐 述了人民币汇率风险的现状，最后探讨了外汇风险对中小 型外贸企业的影响。研究能够对中小型外贸企业的发展起 到指导和帮助的作用。 关键词：外汇制度；外汇风险；外贸企业 1我国的汇率制度 n年7月21日，经国务院批准，在坚持“主动性、可 控性和渐进性”三原则的前提下，中国人民银行发布了《 关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》宣告放弃单一 盯住美元的人民币汇率制度，开始实行“以市场供求为基 础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”， 美元对人民币交易价格即日从美元兑元人民币调整为1美 元兑元人民币，一次性升值％。这次历史性的汇率制度改 革，向银行和外贸企业传递了应充分重视汇率风险并采取 必要的手段防范汇率风险的信号。 为了适应新的汇率制度和银行、企业规避外汇风险的 需要，中国人民银行、国家外汇管理局和中国银监会在近 两年内先后出台了一系列政策和措施，放宽对资本兑换的 管制，推动外汇交易市场建设，内容包括：改革交易的模 式，引入做市商制度和询价交易；增加外汇的交易品种， 先后在零售市场和银行间市场推出远期交易和掉期交易， 提供避险工具；放松外汇业务限制，放宽市场准入资格； 给银行更大的汇率定价权。到此，一个功能齐全、与国际 接轨的规范化市场框架基本形成，也奠定了有管理浮动汇 率制度的市场基础。 2人民币汇率风险的现状 汇率改革以来，人民币汇率按照改革要求实现了双向 波动，综观近两年人民币走势，人民币汇率水平己经开始 反映出市场供求水平，波动幅度相比汇改前明显增强，人 民币对几种主要货币亦呈现出“涨跌互现”的风险。 人民币兑美元汇率风险 由于人民币现在还不是国际流通货币，中国外贸企业 同主要贸易国和地区，例如美国、欧盟和日本等签订贸易 合约时不得不按该贸易国、地区的货币作为合约货币，美 元、欧元和日元、港元等都是主要交易结算货币，而我国 企业更是习惯于将美元作为结算货币的首选，我国的外汇 储备亦是以美元为主，分析人民币兑美元汇率具有一定的代表性。 从美元走势上分析，人民币兑美元汇率屡创新高，基 本呈现“稳步攀升”的升值走势，从短期发展趋势看，结 合人民币汇率与国内外政治经济形势以及银行间市场实际 情况等方面考人民币兑美元升值的压力仍然存在，若 情况等方面考 人民币兑美元升值的压力仍然存在，若 不出意外，人民币兑美元汇率在今年会继续保持双向波动、 小幅升值、速度加快、弹性增大的走势。但从长期发展趋 势看，人民币汇率风险具有不确定性。人民币在未来是否 升值，我认为还是主要取决于国家调控的力度，而国家操 纵的力度又与我国的国情密切相关。因此，在有管理浮 动，参考一篮子汇率制度下，外贸企业不能凭主观意识对 人民币的升值和贬值妄下断言，而应不断适应人民币升值 贬值的波动，掌握规避风险的能力，才能确保企业的稳健 经营。 人民币兑其它主要货币汇率风险 对应于人民币兑美元在小幅波动中单边升值的走势， 汇改以来，人民币兑我国主要贸易伙伴的货币欧元和日元 呈现出有涨有跌的走势，但其波动曲线没有美元平滑，变 动幅度明显大于美元，根据人民银行发布的5种货币最新 人民币汇率中间价，相比于汇改前，人民币兑欧元贬值， 对日元略有升值，对港币升值明显，对英镑则在波动中略 有贬值。 以上状况说明，在现行由市场供求决定的汇率制度 下，人民币兑不同币种升贬的风险是不同的，外贸企业不 应只局限于人民币兑美元的升值贬值，而应以更多的视角 透视人民币汇率才能正确理解人民币汇率的波动。3外汇风 险对中小型外贸企业的影响 人民币汇率变动是我国现实环境与外在因素共同作用 的结果，而汇率的变动又会使企业的经营收益、税收状况 和长远战略面临更多的不确定的因素。 对内资企业的影响要大于对外资企业的影响 多年以来，我国外资企业的进出口一直多于内资企业， 外资企业不但有国内提供的各项政策性优惠，还拥有信息、 销售渠道、资金、技术、管理等各方面的优势。一方面， 外资企业中，从事加工贸易的要多于内资企业，在贸易方 式上外资企业受到汇率变动的影响小；另一方面，外资企 业可以通过内部交易、转移定价等种种手段，来达到避税 和转移风险头寸的目的，加之国外的外汇市场较国内发 达，金融工具手段先进，外资企业的外汇理财经验要远比 内资企业丰富。相比之下，我国内资企业主要是依靠劳动 力比较优势，使大多数产品处于产业价值链的低端，长期 依赖薄利多销、恶性竞争，企业经济效益不佳，利润率较 低，产品价格缺乏承受风险的空间，因此，汇率稍有变动， 就会对内资企业产生重大影响。 对流通型外贸企业的影响要大于对生产型外贸企业的 影响 流通型外贸企业北京话俗称“国际倒爷”，是指不直接