我国土地抵押、信贷扩张的作用机制及影响研究.docVIP

我国土地抵押、信贷扩张的作用机制及影响研宄 摘要：土地令C信贷在国民经济发展中扮演着重要的角 色。土地是城市建设的基本要素之一，信贷是城市发展的重 要来源。但是，以土地抵押为基础的信贷扩张风险逐渐显露。 引起学术界的广泛关注。文章基于1999-2013年的城市面板 数据.运用固定效应模型，分析我国土地抵押活动如何通过信 贷扩张来带动国民经济的发展。结果表明：土地抵押融资能 够促进城市经济的发展。土地抵押金额每增加1个百分点， 对城市经济发展的贡献程度增加0.0246。同时发现，较高的 土地抵押融资导致政府债务风险增大，增加银行的贷款风 险，从而对城市经济发展产生不利的影响。因此，文章的研 究为政府治理和经济发展提供了新的证据，同时对于加强我 国对土地抵押贷款风险的监控、防范金融危险和促进国民经 济发展具有重要的现实意义。 关键词：土地抵押信贷扩张风险经济发展 一、研宄背景 土地和信贷在国民经济的发展中扮演着重要角色。在 我国，土地是城市建设的基本要素之一，信贷是城市发展的 重要来源，二者对国家宏观经济的发展起着至关重要的作 用，是宏观调控的两大“闸门”。 根据2010年《中国国土资源公报》显示，截至年底， 全国84个重点城市中处于抵押状态的土地有12.95万宗，抵 押面积和抵押贷款分别为25.82万公顷和35300亿元，抵押 面积和抵押贷款同比增长19%和36.3%。土地抵押贷款收入 增加，一定程度上缓解了地方政府对城市基础设施建设资金 不足的问题。另外，根据2013年发布的《地方债务审计报 告》中显示，全国各级政府的债务余额一共为178900亿元， 其中土地抵押贷款债务占总债务的37.23%。然而，根据国务 院在2014年3月7日发布的《国家新型城镇化规划》指出 要在2020年我国的城镇化水平到达60%,城镇化的进一步 发展必然需要更多的融资来带动。 随着土地抵押融资的增加，其弊端逐渐显现。国家开 发银行预测，我国的城镇化融资在未来三年的需求量会达到 250000亿元。这么多的融资量需要地方政府通过各种融资渠 道获得，而土地抵押贷款就是其中最主要的方式。但是土地 融资并不是一种可持续的发展方式，一旦宏观政策调整，土 地市场降温，地方政府的土地收入减少而不能偿还债务，以 新债偿还旧债，这样的方式无疑会对经济的发展产生严重的 消极影响。虽然一系列规范土地抵押融资的政策逐渐出台。 2012年11月国务院颁布《关于加强土地储备与融资管理的 通知》，在一定程度上规范了土地抵押融资环境。但是，2016 年2月23日，财政部、中国人民银行、国土资源部和银监 会发布《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》 表明地方政府不得向银行举债储备土地，无疑加大了地方政 府偿还债务的压力。 二、土地抵押、信贷扩张：基于文献的分析 土地金融对宏观经济发展起到重要的作用，而我国的 土地金融的主要方式是土地抵押融资。胡斌、李建伟选取土 地金融发展程度的指标和我国的主要经济指标来研究土地 金融对经济发展的影响程度。他们发现1999-2005年这期间 政府将征收的土地抵押给银行等金融机构获得贷款用来促 进城市基础设施建设可以带动城市经济发展，2007-2012年 由于土地金融的发展水平超过了实体经济的发展产生了房 价泡沬，从而导致政府、企业等负债规模过大、货币购买能 力降低、经济下行甚至金融危机的发生。丰雷、李莉等的研 究发现，一方面土地金融对经济发展具有显著的影响；另一 方面土地金融也会影响经济波动。此结论与胡斌、李建伟的 研究结果一致。袁崇巍、雷国平指出了建立有效的土地金融 政策的必要性。作为经济发展的助推器既可以拉动经济的增 长，也可以让过热的经济稳定下来甚至优化产业结构和推动 发展生产力。另外，他们还指出了当前我国的土地金融政策 在国民经济发展当中存在的问题。 规范土地金融市场、促进土地金融市场的有序发展十 分重要。辛波通过对土地财政和土地金融之间的关系指出我 国土地财政和土地金融产生的后果责任在于地方政府，地方 政府的首要目标是促进财政收入的最大化和地区经济的快 速发展，通过土地财政和土地金融就可以同时实现地方政府 的首要目标，结果造成风险的产生和扩大。陈霄提出有效利 用和管理土地的必经之路是建立健全城镇土地金融制度，使 政策性土地金融能够参与宏观经济调控，促进资源的合理分 配、稳定土地交易市场，从而促进整个市场的健康发展。 从目前的国内文献可以得知，土地资产一方面可以促 进国民经济的发展，但是土地资产的过度发展也会对国民经 济的发展造成阻碍作用；而地方政府对土地的依赖程度过 高，通过土地抵押向金融机构获得贷款用来投资于城市基础 设施建设并不是一个可持续的方式，很有可能威胁宏观经济 的平稳发展。 三、土地抵押与信贷扩张现状及问题 土地抵押与信