基金2019年一季报点评：基金持仓再次聚焦消费.docxVIP

目 录 TOC \o 1-1 \h \z \u 仓位：一季度上升 6 风格：风格偏向均衡 6 行业配臵：加消费减周期 7 金融地产：整体占比下降，加保险减地产 9 大消费：整体占比大升，加白酒农林牧渔减食品 10 周期：整体占比下降，唯建材上升 12 TMT：整体占比微降，传媒下降明显 13 持股集中度：再度回升 14 图目录 图 1 各类基金数量（只） 6 图 2 各类基金份额（亿份） 6 图 3 普通股票型和偏股混合型基金股票仓位变动情况 6 图 4 2019Q1 基金持股仓位上升 6 图 5 基金重仓股中中证 100 与中证 500 指数成分股市值占比 7 图 6 基金重仓股中上证 50 与创业板指成分股市值占比 7 图 7 基金重仓股中中小板股市值占比环比上升 7 图 8 2019Q1 基金重仓股板块占比 7 图 9 行业涨跌幅与基金重仓股行业市值占比变动较一致 8 图 10 2019Q1 基金重仓股行业市值占比 8 图 11 基金重仓股中金融地产行业市值占比 9 图 12 基金重仓股中保险行业占比与相对沪深 300 走势 9 图 13 基金重仓股中银行行业占比与相对沪深 300 走势 9 图 14 基金重仓股中房地产行业占比与相对沪深 300 走势 9 图 15 基金重仓股中证券行业占比与相对沪深 300 走势 10 图 16 基金重仓股中消费行业市值占比 10 图 17 基金重仓股中食品行业占比与相对沪深 300 走势 10 图 18 基金重仓股中家电行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 19 基金重仓股中纺织服装行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 20 基金重仓股中白酒行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 21 基金重仓股中医药行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 22 基金重仓股中农林牧渔行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 23 基金重仓股中商贸零售行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 24 基金重仓股中汽车行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 25 基金重仓股中餐饮旅游行业占比与相对沪深 300 走势 11 图 26 基金重仓股中轻工制造行业占比与相对沪深 300 走势 12 图 27 基金重仓股中周期行业市值占比 12 图 28 基金重仓股中基础化工行业占比与相对沪深 300 走势 12 图 29 基金重仓股中建筑行业占比与相对沪深 300 走势 12 图 30 基金重仓股中钢铁行业占比与相对沪深 300 走势 12 图 31 基金重仓股中煤炭行业占比与相对沪深 300 走势 13 图 32 基金重仓股中有色行业占比与相对沪深 300 走势 13 图 33 基金重仓股中机械行业占比与相对沪深 300 走势 13 图 34 基金重仓股中石油石化行业占比与相对沪深 300 走势 13 图 35 基金重仓股中国防军工行业占比与相对沪深 300 走势 13 图 36 基金重仓股中电力设备行业占比与相对沪深 300 走势 13 图 37 基金重仓股中 TMT 行业占比占比 14 图 38 基金重仓股中电子行业占比与相对沪深 300 走势 14 图 39 基金重仓股中通信行业占比与相对沪深 300 走势 14 图 40 基金重仓股中计算机行业占比与相对沪深 300 走势 14 图 41 基金重仓股中传媒行业占比与相对沪深 300 走势 14 图 42 持股集中度变化 15 表目录 表 1 19Q1 基金重仓股中风格指数成分股市值占比 7 表 2 19Q1 基金重仓股中行业市值占比与基准对比 8 表 3 基金重仓股中持股市值规模前 20 大个股 15 截止 2019 年 4 月 21 日，2373 只普通股票型、偏股混合型以及灵活配臵型基金中 1883 只已披露 2019 年一季报，披露率为 79%，已具备代表性，因此我们以此数据为样本进行分析。 仓位：一季度上升 基金仓位整体上升。19Q1 普通股票型、偏股混合型、灵活配臵型基金数量分别为 306、696、1371 只，较 18Q4 分别增加 11、增加 47、减少 3 只，基金份额分别为 2188、 6558、7281 亿份，较 18Q4 分别减少 22（1.0%）、增加 131（2.0%）、减少 310（4.1%）亿份。19Q1 普通股票型、偏股混合型、灵活配臵型基金仓位分别为 87.1%、83.0%、53.8%，较 18Q4 分别上升 2.6、7.1、8.8 个百分点，仓位整体上升，其中普通股票型基金 2005 年以来仓位最高值为 87.1%，目前处在最高位；偏股混合型最高值为 86.1%， 目前也处在高位。 图1 各类基金数量（只） 图2 各类基金份额（亿份） 160 0