社服行业2019中期投资策略：旅游行业增速放缓，头部企业优势凸显.pptxVIP

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2019-06-28 发布于北京
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社服行业2019中期投资策略：旅游行业增速放缓，头部企业优势凸显.pptx

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目录基本观点...............................................................................................................................................3 旅游行业增速放缓，下半年出境游增速或下降...............................................................................5 出境游恢复高增长，赴美游客增速大幅下滑................................................................... 6 在线旅游增速放缓，马太效应凸显................................................................................. 9 18 年在线旅游市场特征................................................................................................ 10 酒店行业供需发生变化，RevPAR 增速持续下降...........................................................................12 我国酒店行业供求关系正在发生变化 ........................................................................... 12 成本费用率下降带动利润率增长................................................................................... 15 建议关注：锦江股份（600754.SH）、首旅酒店（600258.SH） .................................. 16 离岛免税高增长略放缓，更多玩家欲入局.....................................................................................17 离岛免税高增长略放缓................................................................................................. 18 寺库、凯撒旅游通过入股中出服旗下免税店意图染指免税业务.................................... 20 继续看好免税行业高增长，中免或进入“越大越强”良性循环.................................... 21 建议关注：中国国旅（601888.SH） ........................................................................... 22 成熟景区平稳发展，新入竞争者处境艰难.....................................................................................23 全球主题乐园接待总量破 5 亿，我国最佳投资期已过.................................................. 23 传统景区发展成熟，新型综合性景区更具吸引力.......................................................... 26 建议关注：中青旅（600138.SH） ............................................................................... 27 行业评级.............................................................................................................................................28 公司推荐..................................................................................................