中外股票估值追 踪及对比：军工、有色、农业、食品饮料估值提升较多.pptxVIP

核心结论 多数指数估值回升：Wind全A PE（TTM）为16.53倍，位于2000年以来22.97%的历史分位，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）为 25.15倍，位于2000年以来27.20%的历史分位，Wind全A PB（LF）1.61倍，约位于2000年以来6.50%的历 史百分位，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF） 2.10倍，约位于2000年以来16.50%的历史分位，均较上期有所回升。 同时，各项市场重要指数较上期大多表现为上升。中小板指、中证500PE分位居于15%历史分位数以下，上证50市盈率位于 历史25%分位数以下，其余指数市盈率位于历史25%分位数以上。创业板指/沪深300比值的历史百分位回升至62.10%，创业 板综指/沪深300估值比下降至98.60%历史百分位。 行业估值方面，所有行业均较上期回升，军工、有色、农林牧渔、食品饮料PE回升明显：计算机、农林牧渔和通信行业PE历 史百分位已分别修复至55.12%、54.28%、55.90%；个股层面，当前10-40倍区间市盈率占比47.14%，已低于2013年市场大 底水平（2013.06.25上证综指1849点，占比48.43%），100倍估值以上占比达10.79%，低于2013年的10.87%。 港股行业有升有降，AH溢价指数小幅下降：消费者服务业PE较高，为20.39倍，多数行业估值较上期回升，仅电讯业估值出 现回落。至6月14日，AH股溢价指数为129.22点，较上期有小幅度下降，降至68.66%历史百分位。 A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、医疗保健、金融、公用事业和房地产。 风险提示：估值底不一定是市场底 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 CONTENT 守正 出奇 宁静 致远 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 请务必阅读正文之后的免责条款部分 （本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院） 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 A股整体情况 Wind全A市盈率：至6月14日，Wind全A PE（TTM）16.53倍，约位于2000年以来22.97%的历史百分位，与上期 相比有所回升。 Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至6月14日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）25.15倍，约位 于2000年以来27.20%的历史分位，较上期回升。 图表1：wind全A市盈率 +图表2：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率 25 15 5 35 45 55 65 75 85 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 请务必阅读正文之后的免责条款部分 0-06-14 1-06-14 2-06-14 3-06-14 4-06-14 5-06-14 6-06-14 7-06-14 8-06-14 9-06-14 0-06-14 2011-06-14 2012-06-14 2013-06-14 2014-06-14 2015-06-14 2016-06-14 2017-06-14 2018-06-14 2019-06-14 万得全A pe_ttm 25%分位 50%分位 75%分位 90 80 70 60 50 40 30 20 10 3 守正 出奇 宁静 致远 2000-06-14 2001-06-14 2002-06-14 2003-06-14 2004-06-14 2005-06-14 2006-06-14 2007-06-14 2008-06-14 2009-06-14 2010-06-14 2011-06-14 2012-06-14 2013-06-14 2014-06-14 2015-06-14 2016-06-14 2017-06-14 2018-06-14 2019-06-14 万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm 25%分位 50%分位 75%分位 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 A股整体情况 Wind全A市净率：至6月14日，Wind全A PB（LF）1.61倍，约位于2000年以来6.50%的历史百分位，较上期回升。 Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至6月14日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.10倍，约位于 2000年以来16.50%的历史分位，较上期回升。 图表4：wind全A（剔除金融石油石化）市净率 1 2 3 4 5 6 7 8 0-06-14 1-06-14 2-06-14 3-06-14 4-06-14 5-06-14 6-06-14 7-06-14 8-06-14