铅半年报：铅品种或将面临旺季不旺之窘境，铅价上攻仍乏力.docxVIP

铅市场供需情况概述 国外主要矿企情况概述 Glencore 作为全球最主要的铅锌矿开采公司之一，在 Glencore 的 2019 年第一季度产量报告（目前最新）中称，金属铅产量为 739,000 吨，较去年同期上涨 29%。而产量出现大幅上涨的原因主要是由于该公司位于澳大利亚的 Lady loretta 矿区的重新开工1。 而就 2019 年全年的产量预估，虽然 Glencore 公司在其生产报告中并未明确提及铅品种的展望，不过还是对铅的主要伴生品种锌给出了较为明确的产量预估（1,195,000 千克）。而由此推断铅品种 2019 年大致产量约在 305,000 吨，较 2018 年同期上涨约 11% 表格 1：Glencore 财报摘要 品种 2018 年实际产量（千吨） 2019 年预计全年产量（千吨） 上下半年权重分配 锌 1,068 1,195±30 H1 47% H2 53% 铅 273.3 305 H1 47% H2 53% 资料来源：公司公告 Teck 在 Teck 公布 2019 年 1 季度财报中显示，其主要的 3 个产铅矿区（Trail operation，Red dog， Pend Oreille）2019 年前 1 季度的精铅产量为 71.10 千吨，较上一年同期下降 7%，而根据季报中所描述，产量下降的主要原因包括 Red Dog 矿区以及其相关供