电子行业月度观点：中美贸易摩擦恢复谈判，板块有望估值修复.docxVIP

下载本文档

14
0
约2.87万字
约 24页
2019-07-16 发布于北京
举报
版权申诉

电子行业月度观点：中美贸易摩擦恢复谈判，板块有望估值修复.docx

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

目录索引月度策略综述 6 月度市场表现 7 半导体：整体景气度仍低迷，但领先指标环比改善 10 整体景气度表现：全球半导体销售额同比跌幅继续扩大 10 子板块表现：设备销售额连续环比增长，FOUNDRY 厂营收下滑幅度收窄 11 消费电子：国内手机销量连续正增长，台股 1~5 月营收表现好于去年同期 12 手机销量表现：国内市场连续两个月正增长，份额继续集中化 12 台股营收表现：1~5 月整体表现好于去年同期，光学仍为重要创新赛道 14 安防监控：招投标结果边际向下，财政压力开始显露 14 显示面板：6 月 LCD 价格下跌，Q3 可期供需边际好转 16 价格：6 月 50 寸及以下LCD TV 面板重回下跌 16 出货量：5 月 LCD TV 面板出货量同比增幅明显收窄 17 展望：韩厂部分 LCD 产能退出在即，Q3 大尺寸LCD 供需或迎边际改善 17 PCB：原材料价格相对平稳，5G 用PCB 起量 18 原材料：LME 铜维持平稳，CCL 价格仍处于回调阶段 18 PCB 制造：软板恢复正常备货，5G 通信 PCB 开始放量 19 下游应用：北美 BB 值跌至 2017 年初的水位，5G 牌照发放拉动通信领域成长 21 LED：底部区域逐步确认，继续关注 MINI/MICRO LED 新需求 21 芯片企业利润率接近 15’Q3 水位，苹果发布 MINI LED 显示屏 21 LED 行业 PE（TTM）为 22 倍，PB（LF）为 2.02 倍 24 展望：底部区域逐渐确认，MINI LED 有望提供新动能 25 风险提示 26 图表索引图 1：6 月涨跌幅电子行业相对表现 7 图 2：年初至今涨跌幅电子行业相对表现 7 图 3：电子（申万）指数表现 7 图 4：半导体（申万）指数表现 7 图 5：其他电子Ⅱ（申万）指数表现 8 图 6：元件Ⅱ（申万）指数表现 8 图 7：光学光电子（申万）指数表现 8 图 8：电子制造Ⅱ（申万）指数表现 8 图 9：电子（申万）指数成分股 6 月涨幅前十 8 图 10：电子（申万）指数成分股 6 月跌幅前十 8 图 11：全球半导体销售额增速（月度数据，更新至 2019 年 4 月） 10 图 12：中国市场半导体销售额增速（月度数据，更新至 2019 年 5 月） 10 图 13：北美半导体设备出货额增速（月度数据，更新至 2019 年 5 月） 11 图 14：DRAM 现货价（更新至 6 月 15 日） 12 图 15：NAND Flash 现货价（更新至 6 月 15 日） 12 图 16：全球智能手机出货量（年度，单位：百万部） 12 图 17：全球智能手机出货量（季度，单位：百万部） 12 图 18：国内智能手机出货量（月度） 13 图 19：国内智能手机上市新机型数量 13 图 20：全球智能手机出货量（分品牌，百万部） 13 图 21：中国智能手机出货量（分品牌，百万部） 13 图 22：国内五大手机厂商智能手机出货量占比 13 图 23：国内政府安防采购招投标情况（单月情况，更新至 6 月） 15 图 24：国内政府安防采购招投标情况（3 个月移动平均情况，更新至 6 月） 15 图 25：国内政府安防采购招投标情况（季度情况，更新 2019Q2） 15 图 26：LCD TV 面板出货量 17 图 27：LCD Monitor 面板出货量 17 图 28：LCD NoteBook 面板出货量 17 图 29：LCD Tablet 面板出货量 17 图 30：2016 至今全球高世代线面板理论总产能变化 18 图 31：现货结算价:LME 铜（美元/吨） 18 图 32：市场价(中间价):环氧树脂:华东市场（元/吨） 19 图 33：进口平均单价:玻璃纤维及其制品（美元/吨） 19 图 34：建滔积层板毛利率变化 19 图 35：生益科技毛利率变化 19 图 36：台股营收：PCB 制造：当月值 20 图 37：台股营收：PCB 制造：软板：当月值 20 图 38：台股营收：PCB 制造：IC 载板：当月值 20 图 39：台股营收：PCB 制造：HDI 板：当月值 20 图 40：RPCB 厂商毛利率变化 20 图 41：FPC 厂商毛利率变化 20 图 42：北美PCB BB 值 21 图 43：国内主要 LED 芯片企业营收趋势 22 图 44：国内主要 LED 芯片企业营业利润 22 图 45：国内 LED 芯片厂商毛利率 22 图 46：国内 LED 芯片厂商存货/收入（TTM） 22 图 47：晶电营收月度变化（亿元） 22 图 48：国内 LED 封装厂商