汽车行业月报：7月乘用车降幅收窄，新能源小幅下滑.docxVIP

目录 沪指小幅上涨，汽车板块表现分化 4 7 月乘用车批发降幅明显收窄，客车实现较快增长 5 7 月汽车销量降幅收窄 5 7 月乘用车零售销量同比下降 5.0%，批发降幅明显收窄 5 7 月客车实现较快增长，卡车同比下降 7 新能源乘用车 7 月同比现下滑，商用车增长较快 8 2019 年 1-6 月汽车行业收入降幅收窄，利润总额降幅扩大 11 投资建议 12 风险提示 13 2019 年 8 月 16 日 汽车行业月报 2 图表目录 图表 1. 汽车板块 7 月市场表现 4 图表 2. 7 月汽车行业涨幅较大个股 4 图表 3. 7 月汽车行业跌幅较大个股 4 图表 4. 2019 年 7 月汽车销量同比下降 4.3% 5 图表 5. 2019 年 7 月经销商库存系数为 1.75 6 图表 6. 2019 年 7 月乘用车分车型批发销量 6 图表 7. 2019 年 1-7 月乘用车各系别市场份额 7 图表 8. 2019 年 1-7 月狭义乘用车前十家生产企业零售销量排名 7 图表 9. 2019 年 7 月客车分车型销量 8 图表 10. 2019 年 7 月卡车分车型销售情况 8 图表 11. 2019 年 7 月新能源汽车销售情况 8 图表 12. 2019 年 7 月新能源乘用车分级别销量与同比情况 9 图表 13. 2019 年 7 月新能源乘用车前十车企销量与同比情况 9 图表 14. 2019 年 7 月 6 米以上新能源客车前十家生产企业销量情况 10 图表 15. 2019 年 1-6 月汽车工业重点企业营业收入同比下降 8.1% 11 图表 16. 2019 年 1-6 月汽车工业重点企业利润总额同比下降 30.9% 11 附录图表 17. 报告中提及上市公司估值表 14 2019 年 8 月 16 日 汽车行业月报 3 沪指小幅上涨，汽车板块表现分化 7 月上证指数收于 2,932.51 点，下跌 1.6%，沪深 300 上涨 0.3%，中信汽车指数上涨 1.0%，跑赢大盘 0.7 个百分点。其中销售及服务、商用车板块分别下跌 3.6%、4.0%，零部件、乘用车板块分别上涨 1.0%、4.4%。 图表 1. 汽车板块 7 月市场表现 沪深300 0.3% 中信汽车 1.0% 乘用车 4.4% 商用车 -4.0% 零部件 1.0% 汽车销售及服务 -3.6% 资料来源：万得，中银国际证券 个股方面，奥联电子、新日股份、赛轮轮胎等涨幅居前，派生科技、德宏股份、兴民智通等跌幅居前。 图表 2. 7 月汽车行业涨幅较大个股 排序 股票代码 名称 涨跌幅（%） 1 300585.SZ 奥联电子 96.3 2 603787.SH 新日股份 32.7 3 601058.SH 赛轮轮胎 21.5 4 000625.SZ 长安汽车 19.8 5 002920.SZ 德赛西威 18.6 6 002664.SZ 长鹰信质 14.4 7 600469.SH 风神股份 13.9 8 603358.SH 华达科技 13.4 9 600741.SH 华域汽车 12.2 10 600877.SH *ST 嘉陵 12.0 资料来源：万得，中银国际证券，以 2019 年 7 月 31 日收盘价为准 图表 3. 7 月汽车行业跌幅较大个股 排序 股票代码 名称 涨跌幅（%） 1 300176.SZ 派生科技 (29.3) 2 603701.SH 德宏股份 (21.0) 3 002355.SZ 兴民智通 (20.7) 4 601777.SH 力帆股份 (16.1) 5 600303.SH 曙光股份 (15.5) 6 002536.SZ 飞龙股份 (15.4) 7 600081.SH 东风科技 (12.9) 8 300707.SZ 威唐工业 (12.8) 9 600218.SH 全柴动力 (12.6) 10 600653.SH 申华控股 (11.8) 资料来源：万得，中银国际证券，以 2019 年 7 月 31 日收盘价为准 2019 年 8 月 16 日 汽车行业月报 4 7 月乘用车批发降幅明显收窄，客车实现较快增长 7 月汽车销量降幅收窄 根据中汽协数据，2019 年 7 月汽车销售 180.8 万辆，同比下降 4.3%，环比下降 12.1%。其中，乘用车销售 152.8 万辆，同比下降 3.9%，环比下降 11.6%；商用车销售 28.1 万辆，同比下降 6.4%，环比下降14.6%。1-7 月，汽车销售 1,413.2 万辆，同比下降 11.4%。其中乘用车销售 1,165.4 万辆，同比下降 12.8%； 商用车销售 247.