2019年7月中国汽车销量跟踪报告.docxVIP

敬请参阅最后一页特别声明目 录 敬请参阅最后一页特别声明 1、 6 月需求提前释放致 7 月销量环比回落 3 1.1、 总体批发数据：7 月销量 180.8 万辆，同比-4.3%，环比-12.1% 3 、 乘用车：批发销量同比-3.9% 4 、 商用车： 7 月销量同比-6.4%，客货分化 5 2、 7 月厂商库存持平，经销商库存系数回升 7 3、 新能源汽车：7 月产销环比下降明显 8 3.1、 总体数据：7 月销量 8.0 万辆，同比-4.7%/环比-47.5% 8 3.2、 乘用车：7 月EV/PHEV 乘用车销量同比-4.2%/-20.6% 9 3.3、 商用车：7 月销量 1.3 万辆，同比+29.6%/环比-11.3% 10 4、 动力电池：宁德时代、亿纬锂能市占率持续提升 10 5、 汽车板块估值小幅反弹 14 6、 投资建议 14 7、 风险分析 14 敬请参阅最后一页特别声明1、6 月需求提前释放致 7 月销量环比回落 敬请参阅最后一页特别声明 、总体批发数据：7 月销量 180.8 万辆，同比-4.3%， 环比-12.1% 2019 年 7 月汽车批发销售 180.8 万辆，同比-4.3%，环比-12.1%。其中， 乘用车销售 152.8 万辆，同比-3.9%，环比-11.6%；商用车销售 28.1 万辆， 同比-6.4%，环比-14.6%。1-7 月汽车累计批发销量1413.2 万辆，同比-11.4%；乘用车累计销量 1165.4 万辆，同比-12.8%；商用车累计销量 247.7 万辆， 同比-4.4%。 图 1：历年 1-7 月累计汽车批发销量（左：辆）与同比增速（右） 资料来源：中汽协， 整理 图 2：汽车月度批发销量（辆） 图 3：汽车月度批发销量同比增速 资料来源：中汽协， 整理 资料来源：中汽协， 整理 敬请参阅最后一页特别声明、乘用车：批发销量同比-3.9% 敬请参阅最后一页特别声明 7 月乘用车批发销量 152.8 万辆，同比-3.9%，较 6 月降幅收窄。2019 年 1-7 月累计销量同比-12.8%。7 月乘用车产量 152.3 万辆，同比-11.7%， 环比-4.7%。 另据乘联会乘用车零售数据，7 月零售销量同比-5.1%。因 7 月部分地区国六排放政策提前实施，6 月市场部分需求提前释放，因而 7 月需求疲软回落。 四类乘用车车型同比降幅收窄，SUV 同比实现增长。7 月轿车批发销量 73.8 万辆，同比-9.5%，环比-14.5%。1-7 月累计销量570.0 万辆，同比-12.4%； 7 月SUV 批发销量 67.2 万辆，同比+6.4%，环比-9.0%。1-7 月累计销量 497.3万辆，同比-11.1%；7 月 MPV 批发销量 8.6 万辆，同比-19.6%，环比-12.2%。1-7 月累计销量 75.6 万辆，同比-23.5%。7 月微客批发销量 3.2 万辆，同比 -10.3%，环比+14.4%。1-7 月累计销量 22.6 万辆，同比-16.5%。 图 4：乘用车月度批发销量（左：辆）及同比增速（右 图 5：历年 1-7 月乘用车累计批发销量（左：辆）与同 比增速（右） 资料来源：中汽协， 整理 资料来源：中汽协， 整理 图 6：乘用车各车型月度批发销量同比增速 图 7：乘用车各车型月度批发销量份额 资料来源：中汽协， 整理 资料来源：中汽协， 整理 敬请参阅最后一页特别声明、商用车： 7 月销量同比-6.4%，客货分化 敬请参阅最后一页特别声明 7 月商用车批发销售 28.1 万辆，同比-6.4%，1-7 月累计同比-4.4%。7 月货车批发销售 24.2 万辆，同比-8.9%，环比-15.3%，1-7 月累计销量 222.8 万辆，同比-4.4%；7 月客车批发销售 3.8 万辆，同比+14.0%，环比-10.3%， 1-7 月累计销量 24.9 万辆，同比-3.9%。 图 8：商用车月度批发销量（左：辆）及同比增速（右 图 9：历年 1-7 月商用车累计批发销量（左：辆）与同 比增速（右） 资料来源：中汽协， 整理 资料来源：中汽协， 整理 7 月大中型客车销量同比大幅增长。7 月大型客车批发销量 0.8 万辆， 同比+79.0%。1-7 月累计销量 4.0 万辆，同比+1.9%；7 月中型客车批发销量 0.9 万辆，同比+86.7%。1-7 月累计销量 3.6 万辆，同比+1.3%；7 月轻型客车批发销量 2.2 万辆，同比-11.5%。1-7 月累计销量 17.2 万辆，同比 -7.5%。 图 10：客车月度批发销量（左：辆）及同比增速（右） 图 11：历年 1-7 月累计客车批发销量