金融与资本市场-新三板关联交易信息披露的法律要点剖析.pdfVIP

2017年 03月 18 日 1 道可特解读 | 新三板关联交易信息披露的法律要点剖析 摘要 ：2017 年的两个多月以来全国股转公司采取的 26次监管措施中 ，就 有 5次关联交易信息披露违规监管措施。可见企业在新三板挂牌后 ，对于关联交 易的信息披露仍是企业需要在日常经营管理中需要重视关注的问题 ，但关联交易 种类繁多 ，相关规定较为抽象笼统 ，在实践操作中存在许多难点。北京市道可特 律师事务所金融资本市场团队将对新三板关联交易的监管模式、交易信息披露过 程及监管过程中的其他重点问题进行分析 ，以期对相关企业提供帮助。 自2014 年 3月 ，证监会、各地证监局以及全国股转公司均加强了对新三板 挂牌企业的监管力度。其中 ，全国股转公司采取的监管措施中 ，半数以上与信息 披露违规相关 ，其中关联交易信息披露更是其中被终点关注的情形。2017年以 来全国股转公司采取的 26次监管措施中 ，就有 5次关联交易信息披露违规监管 措施。更有去年 11月大连证监局因时空客未及时披露关联交易信息 ，对其开出 了40万元罚单 ，对时空客董事长处 30万元罚款以及 5年市场进入的处罚。可 见企业在新三板挂牌后 ，对于关联交易的信息披露仍是企业需要在日常经营管理 中需要重视关注的问题 ，但关联交易种类繁多 ，相关规定较为抽象笼统 ，在实践 操作中存在许多难点。 一、关联交易信息披露的定义及意义 关联方交易 ，在 《企业会计准则第 36号——关联方披露》中定义为 ：是指 关联方之间转移资源、劳务或义务的行为 ，而不论是否收取价款。因公司与关联 方之间转移资源、劳务或义务的行为经常会因交易价格明显低于或高于市场价 ， 公司向关联方无偿提供资源等情形导致公司利润被输出 ，使公司股东权益受到损 害。所以 ，当公司想要在证券市场公开交易股票获得投资时 ，为保护购买了公司 1 股票的小股东权益 ，监管部门便要求公众公司要对自身的关联交易进行信息披 露 ，使公司的关联交易行为能够受到监管部门和投资者的监督 ，防止公司通过关 联交易进行利润输出 ，损害股东权益。 二、新三板对关联交易的监管模式 1. “日常性关联交易”与 “偶发性关联交易” 在 《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则 （试行 ）》（以下简 称 “《信披细则》”）第三章临时报告的第三节 “关联交易”一节中 ，将公司的 关联交易行为分为“日常性关联交易”和除日常性关联交易之外的其他关联交易 ， 即 “偶发性关联交易”。 2.临时报告披露 对于日常性关联交易 ，《信披细则》中要求挂牌公司 “应对本年度将发生的 关联交易总金额进行合理预计 ，提交股东大会审议并披露。” 对于实际执行中超过本年度关联交易预计总金额的日常性关联交易 ，“公司 应当就超出金额所涉及事项依据公司章程提交董事会或者股东大会审议并披露。” 对于偶发性关联交易 ，“挂牌公司应当经过股东大会审议并以临时公告的形 式披露。” 也就是说 ，公司章程中应当对董事会、股东大会审议 “实际执行中超过本年 度关联交易预计总金额的日常性关联交易”的权限进行约定 ，并按照公司章程的 约定 ，将 “实际执行中超过本年度关联交易预计总金额的日常性关联交易”交由 有权机构审议并以临时报告的形式进行披露。而对于在年度报告中预计的日常性 关联交易事项之外的偶发性关联交易 ，无论金额大小 ，均需要经过股东大会审议 ， 才能够实施 ，同样也需要以临时报告的形式进行披露。 2 3.定期报告披露 除了对发生关联交易事项进行披露 ，《信披细则》中还要求挂牌公司 “对于 预计范围内的关联交易 ，公司应当在年度报告和半年度报告中予以分类 ，列表披 露执行情况。”也就是在公司预计范围内的日常性关联交易 ，应在年度、半年度 的定期报告中对关联交易的执行情况进行披露。 三、关联交易信息披露的流程 新三板挂牌公司对关联交易信息进行披露的流程主要分为以下几步 ： 1.关联方的认定 判断挂牌公司的一项交易是否属于关联交易 ，就要先确认交易对方是否是公 司的关联方 ，因此关联方的认定是关联交易认定的前提。在公司申请挂牌之时 ， 主办券商、审计师和律师已按照相关法律法规就公司报告期内