光大证券--机械行业周观点：挖机7月同比增速45.3%,工程机械保持高速增长.pdf

2018 年 8 月 13 日 机械行业 挖机 7 月同比增速 45.3% ，工程机械保持高速增长 ——光大行业机械周观点 ） 行业周报 ◆机械行业观点： （1）工程机械：挖机7 月同比增长45.3% ，增速继续 买入（维持） 保持高位。高位增速原因，并非源于下游基建地产投资大量新增，而更可 能是因为下游基数变大的更新迭代。中美贸易摩擦背景下，我国是否通过 分析师 提速基建保持经济增长稳定，我们继续观察；叠加工程机械行业景气持续、 王锐 (执业证书编号：S0930517050004) 龙头企业盈利业绩弹性凸显（去历史包袱后释放业绩），我们认为工程机 010 械板块仍然具有配置价值。行情演绎分2 步：1 是估值提升，2 是盈利推 wangrui3@ 动。建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。 （2）汽车电子：汽 贺根 (执业证书编号：S0930518040002) 车电子产业快速增长，汽车电动化已是大势所趋。汽车电子在整车中的成 021 本占比不断提高，汽车电子产业呈现出快速增长态势。汽车电子企业和各 hegen@ 大汽车厂商也积极加大激光雷达、车载显示屏、传感器等零部件的研发。 随着新能源汽车的快速增长，汽车电子产品在汽车中的普及率将持续提高。 联系人 建议重点关注克来机电、英搏尔。 （3）半导体设备：大力推动半导体产 郑华航 021 业，半导体行业将不断发展。上海市专题调研半导体产业发展情况，并指 zhenghh@ 出集成电路具有战略性、基础性，努力打造“上海制造”品牌中具有标杆 性的企业。SEMI 支持国会议员关于取消对从中国进口的美国半导体产品 关税的呼吁。拟议的关税将最终减少美国与半导体相关的产品出口，将可 行业与上证指数对比图 能提高半导体产品的价格。建议重点关注北方华创、长川科技。 （4）锂 20% 电设备：企业抢占网约车电动化赛道，资本布局进入下半场。复星集团、 8% 宝能集团等集团企业开始布局新能源汽车行业，丰田纺织为寻找新的盈利 -5% 点宣布进入车载电池领域。建议重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。 -18% （5）油服：国际石油巨头业绩快速增长，有益于油服行业的发展。8 月6 -30% 日，美国首批对伊朗制裁生效，加剧了国际油价的不稳定性。二季度国际 07-17 10-17 01-18 04-18 石油巨头的净利润和增长幅度普遍高于一季度，其中美国石油公司上半年 机械行业 沪深300 利润同比增长约1.4 倍。受石油公司业绩快速增长的影响，油气田开发的 资料来源：Wind 项目会不断增多，这将有益于油服行业发展。建议关注杰瑞股份、通源石 相关研报 油。 财政发力率先利好铁路投资，货车及机车采 购望超预期——“铁路固定资产投资额2018 ◆上周行情回顾：机械设备板块指数下跌4.82% 年有望重回8000 亿”点评 上周（2018.8.6-2018.8.10）机械设备行业指数上涨 2.47% ，跑输沪 ·····································2